26.02.2016г. Инвестиционная компания А1, инвестиционное подразделение «Альфа-Групп» Михаила Фридмана, Германа Хана и Алексея Кузьмичева, продала долю в крупнейшем в России производителе мяса индейки — компании «Евродон» — структурам Внешэкономбанка (ВЭБ), пишет Forbes со ссылкой на «Интерфакс».«После изменения структуры собственников «Евродона» (когда ее владельцем стала А1) структура ВЭБа проявила интерес к проекту в качестве акционера и инициировала переговоры с А1», — поясняется в пресс-релизе А1. В нем указывается, что компания заключила сделку со структурами ВЭБа, в рамках которой состоялась продажа 40% акций «Евродона» и 49% акций в трех компаниях группы «Евродон». Сделка носит комплексный характер, отмечается в сообщении.«Мы рассматривали «Евродон» как проект с долгосрочной перспективой, но, являясь инвестиционной компанией, при получении выгодных предложений в рамках того или иного проекта можем позволить себе выйти из состава акционеров в любой точке инвестиционного раунда. Что и было сделано в данном случае», — объяснили в пресс-службе инвестиционной компании. В А1 подчеркнули, что в рамках сделки стороны также урегулировали претензии А1 к основателю «Евродона» Вадиму Ванееву. «Сделка состоялась», — заключили в компании. Сумма сделки не раскрывается.О том, что А1 купила 40% в «Евродоне», стало известно 2 февраля. 10 февраля в картотеке дела Арбитражного суда Ростовской области были опубликованы документы, из которых следовало, что компания подала три иска к «Евродону» и к ее основателю Ванееву. Иски были зарегистрированы 9 февраля. По двум из них ответчиком выступает ООО «Евродон». И по одному — Ванеев. Истцом выступает офшорная компания «Бримстоун Инвестментс Лимитед», бенефициаром которой является А1. Сумма требований и причина подачи исков не раскрывались.При этом, по словам представителя А1, Ванеев взял кредиты на принадлежащие ему «Евродон-Юг» и «Донстар» в ВЭБе и Россельхозбанке на 17 млрд и 7 млрд рублей соответственно. «А1 требует признать эти сделки недействительными, так как оба кредита были выданы компаниям Ванеева с многочисленными нарушениями корпоративных процедур одобрения таких сделок».

10.03.2016г. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) одобрила приобретение ВЭБом 40% акций компании «Евродон» (крупнейший в России производитель мяса индейки). Об этом говорится в сообщении антимонопольной службы.«Федеральная антимонопольная служба рассмотрела ходатайство государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» о приобретении доли в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью «Евродон» в размере 40% и приняла решение об удовлетворении данного ходатайства», — отмечается в документе.

ФАС начала внеплановую проверку производителей мяса птицы
Страховая группа «СОГАЗ» продала 35% акций управляющей компании «Лидер»
ФАС оштрафовала «Альфа-Банк» за SMS-спам с предложением взять кредит
ФАС наложила на Альфа-Банк штраф в размере 100 тыс. рублей за рекламу по СМС
ФАС одобрила приобретение структурой владельца МКБ Романа Авдеева 100% ФК «НИКойл»
ФАС примет решение по ходатайству о покупке Связного Банка до середины сентября
ФАС продлит срок рассмотрения ходатайства «Ренессанс Кредита» о покупке…
ФАС направила в S7 запрос о сделке по приобретению акций «Трансаэро»
Внешэкономбанк получил почти 30% акций компании «Сухой»
Альфа-Банк Украина привлек 300 млн долларов на развитие бизнеса на Украине
Американский JPMorgan Chase вышел из капитала банка «Возрождение»
ФАС ожидает дефицита бензина с 1 июля
Зампред «СОГАЗа» возглавил страховую компанию «ЖАСО»
ФАС возбудит дело против Добролета из-за жалобы ФАС
ФАС не одобрила предложения Минсельхоза по сдерживанию роста цен
ФАС разрешила «Ростеху» приобрести акции «Юнион Кард»
ФАС возбудит дело по жалобе «дочки» РЖД на «Добролет»
Банк Тинькова оштрафовали за нечестную конкуренцию на рынке вкладов
ФАС и ФНС не видят налоговых рисков для «Газпрома» при торгах на бирже
Банк Москвы направит на приобретение акций «Галс-Девелопмент» 1,1 млрд рублей
«СОГАЗ» стал единственным владельцем страховой компании «ЖАСО»
В набсовет «Альфа-Групп» вошел глава «ВымпелКома» Михаил Слободин
В России могут упростить регистрацию ООО

Что имеется на их официальном сайте.

Сотрудничество с А1 позволяет акционерам компаний разрешать сложные корпоративные ситуации, дает возможность реализовать права акционеров, а также обеспечивает защиту от недружественных поглощений и других враждебных действий.

Основной особенностью инвестиционного процесса в А1 является тщательная и всесторонняя юридическая проработка проектов. А1 имеет одну из самых сильных команд высокопрофессиональных юристов, обеспечивающих успешное применение правовых методов реализации проектов в России и за рубежом.

Компания А1, инвестиционное подразделение «Альфа-Групп», во вторник объявила о покупке доли в ООО «Евродон», российском лидере по производству мяса индейки. Условия сделки А1 не раскрывает. По словам источника, знакомого с условиями сделки, А1 выкупила долю в 40%. Основатель и гендиректор ООО «Евродон» Вадим Ванеев, которому принадлежит 45%, подтвердил РБК, что сделка состоялась и что А1 выкупила долю в 40%. Представитель «Евродона» уточнила РБК, что речь идет о доле в 40%, которая принадлежит офшору «Бримстоун инвестментс лимитед», зарегистрированному в Белизе. Раньше бенефициаром этой доли, по словам представителя «Евродона», был Газизуллин Ф.Р., теперь бенефициаром стала А1. По словам источника РБК, знакомого с условиями сделки, бенефициаром доли был Фарит Газизуллин, ​входящий в совет директоров «Газпрома».

Индейка стала самой быстрорастущей мясной категорией в России в 2015 году, писал в середине января РБК: производство в 2015 году, по данным Минсельхоза, увеличилось на 34,9%, до 205 тыс. т. Индейка в кризис стала, в частности, замещать россиянам подорожавшие говядину и свинину, пояснял РБК президент Мясного совета Единого экономического пространства Таможенного союза Мушег Мамиконян.

Инвестподразделение «Альфа-групп» — только неделю назад стало совладельцем ростовской компании «Евродон» — крупнейшего в России производителя мяса индейки, но уже затеяло тяжбу. Новый совладелец через суд пытается признать незаконным два поручительства по кредитным договорам на 24 млрд руб. и исключить основателя «Евродона» Вадима Ванеева из числа акционеров компании. Как полагают юристы, А1 инициировала весь этот процесс, чтобы иметь возможность назначить своих людей на руководящие должности компании.

В пресс-службе «Евродона» действия А1 охарактеризовали как попытку «разбалансировать бизнес». «Люди (из «Альфы») 25 лет специализируются на подобных операциях, то, что происходит, всем очевидно»,— заявил представитель «Евродона». По его словам, в 2015 году один из владельцев Brimstone Investments Ltd — Фарит Газизуллин (экс-министр имущественных отношений России и член совета директоров «Газпрома») — первый раз посетил производство «Евродона», дальнейших контактов с ним не было. Подробностей сделки между Brimstone и А1 в «Евродоне» не знают. В ВЭБе не стали комментировать иски А1 до ознакомления с содержанием заявлений, но подчеркнули, что все сделки банка с «Евродоном» и его дочерними структурами были выполнены с соблюдением утвержденного регламента ВЭБа и действующего законодательства. В Россельхозбанке не ответили на запрос издания.

Руководитель корпоративной практики адвокатского бюро «Степанов и Аксюк» Андрей Боровков предполагает, что нарушением, на которое ссылается истец, может быть неодобрение кредитных договоров со стороны Brimstone. Требование исключить Вадима Ванеева из числа участников «Евродона» на этих основаниях юрист считает «натянутым». По его словам, истцу придется доказать серьезность ущерба, который был или мог быть нанесен компании этими сделками, и роль господина Ванеева в их заключении. Маловероятным исключение основателя «Евродона» из числа учредителей считает и партнер адвокатского бюро А2 Михаил Александров. Но, указывает он, подобные споры обычно затягиваются на длительный срок, за это время А1 может потребовать применения обеспечительных мер — например, о лишении Вадима Ванеева права голоса, что даст возможность назначить нового гендиректора «Евродона».

Кто то хочет вставить палку в процесс импортозамещения, я думаю это очевидно.

Как сообщили в юридическом департаменте А1, в исковых заявлениях утверждается, что бизнесмен взял кредиты на принадлежащие ему компании – «Евродон-Юг» и «Донстар» в Внешэкономбанке и Россельхозбанке соответственно. ВЭБ предоставил «Евродон-Юг» кредитную линию на сумму 17 млрд рублей, Россельхозбанк выдал заем «Донстару» почти на 7 млрд рублей. А1 требует признать эти сделки недействительными, так как оба кредита были выданы компаниям Ванеева с многочисленными нарушениями корпоративных процедур одобрения таких сделок.

Еще одним нарушением условий получения кредитов стала передача части средств, полученных по кредитам самого «Евродона», компаниям, принадлежащим Ванееву лично. Часть заимствованных у банков средств «Евродон» передавал в виде займов на льготных условиях и с нарушениями корпоративных процедур компаниям «Металл-Дон», «Мишель-Алко», уточняет источник, близких к руководству «Евродона».

Эксперты допускают, что если «Евродон-Юг» и «Донстар» не рассчитаются с банками, то головной компании ООО «Евродон» вполне может грозить банкротство. «Очевидно, что закредитованность «Евродона» достаточно высока. Поэтому действия акционеров, направленные на защиту собственных интересов, вполне логичны», — отмечает ведущий аналитик ФГ «Калита-Финанс» Алексей Вязовский.

Если нанесенный «Евродону» ущерб будет доказан, Вадим Ванеев может лишиться доли в компании. Хотя норма закона, предусматривающая исключение акционера из состава учредителей, ранее применялась не часто, новая практика Верховного Суда РФ предоставляет участникам общества возможность исключить недобросовестного партнёра в случае, если будет доказано, что «Евродону» нанесен существенный ущерб.

«В этой ситуации все действия участника, нанесшего компании ущерб, должны оцениваться судом в совокупности для определения масштаба такого ущерба с целью принятия решения об исключении», — прокомментировал партнер юридической фирмы «Монастырский, Зюба, Степанов & Партнеры» (МЗС) Александр Зюба.

Вот вам простодушная Северная Осетия и Фридман гражданин Израиля.

Парад 9 мая будет дорого стоить. Мы за ценой не постоим?

Я думаю, что граждане должны уже реализовать своё право на управление страной, должны давать оценку, куда тратятся наши кровно заработанные, ушедшие в налоги бюджетные деньги. А тратятся они на Олимпиаду, 1,5 триллиона, которая нам не принесла ничего хорошего. Медали — они висят у спортсменов, им ещё и машины подарили. А вот бюджет ушёл у нас, простых граждан, построены шикарные дороги, по которым туристы едут платить деньги иностранцам, которые держат отели на Красной Поляне в Сочи в основном.

Почему мы это позволяем? Почему мы позволяем тощий, нищий бюджет тратить так же на зрелища, на Чемпионат мира? И третье зрелище — парад 9 мая: 7 миллиардов рублей — это огромная сумма, из которых 2 миллиарда потрачены только на рекламу парада. А я вспоминаю Великую Отечественную войну, когда советские войска уже шли на Берлин и было уже очевидным поражение Гитлера, он придумал мыльные оперы, фильмы, которые отвлекали от ужаса поражения немецких домохозяек, и так их успокаивали чужие судьбы и чужие интриги, что в принципе они не предъявляли никаких обвинений Гитлеру, который поставил их под угрозу поражения и вторжения советских войск. Мыльные оперы, зрелища, такие же зрелища были в Римской империи в Колизее, когда она полностью рушилась. Вот и сейчас третье зрелище свидетельствует о том, что наша страна рушится, и нас отвлекают зрелищами. Неужели мы будем такими же оболваненными, как и предыдущие массы древних стран, Германии?

Мы сейчас покупаемся на зрелища. Посмотрите, откройте телевидение, это либо сцена убийства и насилия, либо шоу, зрелища. Я думаю, что нам нужно требовать вернуть нам право распоряжаться своим бюджетом, а войска не должны потешать народ, да ещё и за огромные деньги и с рекламой. Войска должны демонстрировать свою мощь. И если нам так пускают пыль в глаза, как говорится, чем ярче упаковка, тем хуже товар. Значит нашей армии практически уже не осталось. Об этом говорят эксперты, что даже на 70% восстановить техническую мощь армии мы можем только к 2030 году. И вот сейчас мы имеем очень маленькую техническую обеспеченность и демонстрируем ее на параде. Позор нам, тем, которые это не понимают, которых можно так легко и беспечно обмануть.

Нашел тут в интернете в соцсети и в принципе это эмоционально и чисто по женски (автор женщина), но это говорит о том, что думающие люди имеются.

Вложить в человеческий ресурс мысли для тупых, деньги для нищих, прогресс обеспечить,

можно думая о последствиях!
ТУПОЙ — не является антонимом слова УМНЫЙ.
Человек может быть Умным (как я, например =), но медленно соображать. Т.е. умный И тупой.

Как понимаете, между (Умным Тупым (УТ)) и (Глупым Тупым (ГТ)) — огромная разница!

Первые могут быть (и, зачастую, являются) отличными специалистами в своей области,просто умными и сообразительными людьми по жизни. Конечно, более умиротворенный темп мышления создает определенные трудности, но не опускает людей до уровня одетых приматов.

Вторые по сути мало отличаются от не тупых но глупых. Не будем говорить о них плохо — все и так прекрасно представляют себе этот контингент.

СИМПТОМЫ “ПОДСИДКИ”

А может быть, вам просто померещилось? Может быть, во всем виноваты ваша мнительность и неуверенность в себе? А несчастный Сидоров ничего такого и не замышляет, просто работает рядом с вами, честно выполняя свои обязанности? Вполне возможно, это и так. У “подсидки” есть свои отличительные черты:

— отношения с конкурентом натянутые, вас многое в нем раздражает, но конкретных претензий вам предъявить не к чему;

— он случайно пробалтывается при начальстве о том, чего начальству знать о вас не следовало, и эти “случайности” в последнее время переросли в закономерность;

— конкурент явно льстит на-чальнику и выслуживается перед ним, и это может подтвердить минимум половина вашего коллектива;

— от вас регулярно утаивается информация, в результате чего вы оказываетесь в глупом положении;

— прямое вредительство с подозрительной периодичностью (подмена документов, уничтожение файлов и т.д.);

— настраивание против вас коллектива (в первую очередь – секретарский состав).

ЕСЛИ КОНКУРЕНТ — ЖЕНЩИНА…

Случай тяжелый. Женщины подсиживают друг друга и мужчин особенно жестоко. Особенность женского подсиживания в виртуозном ведении двойной игры: она может разыгрывать с вами целый спектакль, привлекая зрителей и участников, может вам льстить, а за спиной говорить такое, от чего вы бы тут же умерли со стыда. Мужчины-соперники в этом плане более сдержанны и часто не лицемерят, считая вас своим конкурентом в открытую. Если же вас решила подсидеть женщина и вы чувствуете, какую игру она начала, лучше разоблачить ее сразу, пока она не вошла во вкус. Просто, отведя ее в укромное местечко попить чай или покурить, спросите в лицо, чего она добивается и какие, собственно, у нее дальнейшие планы. Да, да, прямо в лоб: “Я знаю, вы хотите занять мою должность. Как вы видите этот путь?” Пусть немного растеряется. В любом случае вы должны показать ей, что вы морально сильнее, каких бы усилий вам это ни стоило. Не дайте женщине собой манипулировать.



Самая старая и самая самобытная биржа всей нашей планеты – Франкфуртская фондовая биржа и по сей день продолжает борьбу за ведущие свои позиции и на европейском рынке и на мировом рынке.

Именно 1585 год стал знаковым для Франкфуртской ярмарки, регулярно проводимой, потому как во избежание обесценивания денег из целого множества различных торгующих стран договорились купцы осуществлять обмен валют. Именно проявление такого вот регулятора наиболее эффективно отразилось на всей судьбе ярмарки, которая стала уже напоминать прообраз современной биржи. Все операции, которые на ней проводились с товарами и векселями, вначале осуществлялись на открытом воздухе, непосредственно у здания городской администрации, но вскоре все торговцы переехали в помещение. Именно по этой вот причине, для того, чтобы с посетителей взимать плату, появился распорядительный биржевой орган, который состоял из купеческих депутатов, и следовательно, Франкфуртская фондовая биржа обзавелась своей организованной структурой. К началу 20 века именно Франкфуртская фондовая биржа считалась наиболее передовой биржей всей Европы. Именно на ней и проводилась торговля векселями, государственными займами и облигациями, и появился также и официальный курс биржи, который в себе объединил все разрозненные котировки отдельных маклеров. На сегодняшний день, Франкфуртская фондовая биржа по обороту всех сделок с акциями занимает после Лондонской биржи второе место во всей Европе. Немецкое руководство для выхода на первую позицию принимало целое множество различных шагов, как переговоры о дальнейшем возможном объединении с российскими биржами ММВБ и РТС или же с Euronex, так же и пыталось купить своего главного врага, но не удалась сделка с лондонцами. Самым весом плюсом данной Франкфуртской биржи является очень высокая прозрачность всех правил торгов на всем рынке и очень большое количество разных финансовых инструментов.

Лондонская фондовая биржа является одной из старейших и крупнейших бирж всей Европы, и также наиболее известный мировой рынок ценных бумаг.

Лондонская биржа основана официально в 1981 году, но все же, фактически. Вся ее история началась еще в 1570 году, когда советник и королевский финансовый агент Томас Грешем построил Королевскую биржу на свои собственные деньги. Лондонская фондовая биржа сама является акционерным обществом, чьи акции постоянно вращаются на ней же. На лондонской бирже рынок акций делится на: основной рынок, куда допускаются компании, которые отвечают всем требованиям Управления по надзору Великобритании и по финансовому регулированию. А также и альтернативный рынок, где несколько менее жесткие требования, предназначен такой рынок для молодых, и в большей степени инновационных фирм и компаний с очень высокой степенью географической диверсификации.

На Main Market акции обращаются более 1600 компаний из порядка 60 стран мира. Это самые крупные и успешные, наиболее амбициозные компании глобального уровня, которые обладают безупречной репутацией и значительной капитализацией, а также те, которые отвечают наиболее высоким стандартам и всем требованиям ведения бизнеса. Все компании, которые прописаны на Main Market, представляют практически 50 секторов всей мировой экономики, и вся их суммарная капитализация уже приближается к пяти триллионам фунтам стерлингов, что равно 7,6 триллионов долларов.

В 1995 году основана площадка AIM, специально для листинга всех интернациональных и очень быстро развивающихся компаний средней и малой капитализации, которые обладают перспективным интеллектуальным и сырьевым потенциалом. В торгах сейчас на AIM участвуют ценные бумаги порядка 1253 компаний, которые пришли из 40 отраслей всего мирового хозяйства, где суммарная капитализация равна 65 миллиардов фунтов стерлингов. Даже в 2009 году, что был, сильно затронут кризисом, биржа AIM наиболее успешно пополняла ряды всех своих участников, и всем ее новым эмитентам удалось собрать 4,7 миллиардов фунтов стерлингов. Все акции самых известных российских компаний на AIM обращаются в форме депозитарных расписок.

Лондонская фондовая биржа давно считается самой интернациональной, потому как именно на нее приходится порядка 50% международной торговли всеми акциями. Лондонская фондовая биржа на сегодняшний день очень крепко занимает третье место по капитализации во всем мире.

Нью-йоркская фондовая биржа это мировой лидер на всем рынке акций. Именно здесь сосредоточено значительно больше всего капитала, чем на всех остальных биржах. Фактически же, все наиболее крупные американские компании там прошли листинг, то есть котировку всех ценных бумаг. На этой фондовой бирже листинг позволяет многочисленным компаниям немного приблизиться к существенным финансовым ресурсам. Всем прекрасно известно, что именно листинг на NYSE прошли порядка 3 тысяч стабильных, надежных, компаний. Совершенно новые компании оказываются в котировальных списках сразу же после размещений своих собственных акций на бирже. Помимо того, для прохождения листинга все заявленные компании обязательно должны отвечать всем жестким правовым условиям биржи и финансовым условиям. При помощи котировки всех ценных бумаг непосредственно на данной бирже, компании значительно повышают продажу своих ценных бумаг и их престиж.

В 1971 году как некоммерческая организация NYSE была зарегистрирована в Нью-Йорк. Фондовая биржа управляется советом директором, который состоит из 26 человек – президент, председатель, 12 представителей от всех профессиональных участников рынка и 12 общественных представителей. Оказавшись на NYSE впервые, немного озадачиваешься, увидев как сильно активен весь процесс продажи и покупки акций. Торговая площадка ведь, как настоящий пчелиный улей. На ней движение никогда не прекращается. Все профессионалы используют наиболее передовые технологии, и распределяют все ордена покупателей и продавцов для определения стоимости акций только в соответствии постановлению предложения и спроса.

Две самые главные позиции позволяют совершать покупки и продажи в операционном зале. Это позиции брокера  зала биржи или же специалиста. Тем временем же, все брокеры зала делятся на независимых брокеров, и на тех, что работают на брокерские дома. Физические лица имеют возможность проводить все операции на бирже при помощи брокера именно брокерского дома, которых также порой называют финансовыми консультантами. Из них абсолютно каждый обязательно имеет лицензию. Все профессиональные участники рынка, специалисты, собирают уже у себя абсолютно все заявки брокеров на покупку и на продажу каких-то конкретных акций. Чем больше на бирже активность, тем больше акций.

Следующие функции выполняют все специалисты NYSE:

— дилер – покупает или же продает против тренда, пока не сбалансируются спрос и предложения.

— агент – исполняет все электронные заявки и все заявки от брокеров.

— аукционер – именно он оглашает все рыночные стоимости по каждой акции, им реализуемой, и за тем на них собирает все заявки.

— наблюдатель – он следит за плавностью всей торговли, для того, чтобы проходила она без каких-то неожиданных колебаний цен.

Нью-йоркская биржа саморегулирующая организация, большая часть сотрудников которой решают все вопросы регулировки рынка ценных бумаг и стандартизации.

Развитому финансовому рынку присущи многие способы страховой защиты. Один из них проявляется в регулировании государством финансового рынка. Его целью является, с одной стороны, поддержание ликвидности финансового рынка, а с другой — сохранение доверия к нему со стороны инвесторов и эмитентов. Методами такого регулирования являются лицензирование участников финансового рынка, установление правил выпуска ценных бумаг, введение обязанности предоставлять информацию об эмитентах ценных бумаг и т. п. Второй способ организации страховой защиты представляет собой своеобразное самострахование инвесторов, что проявляется, в частности, в проведении операций хеджирования, когда инвестор вместе с ценной бумагой приобретает опцион на ее покупку или продажу. Взаимное страхование инвесторов проявляется и в организации системы котировок ценных бумаг на фондовой бирже. Наличие ценных бумаг той или иной компании в листинге фондовой биржи с ее заранее установленными жесткими требованиями, как правило, свидетельствует о достаточной надежности этих бумаг.

Договоры страхования от политических рисков заключают при осуществлении инвестиций в зарубежные страны. Оно характеризуется невозможностью математической оценки вероятности наступления страховых случаев и крайне высокими размерами ущерба. Поэтому частные страховщики этим страхованием за редким исключением не занимаются.

Такое страхование проводят в основном государственные страховые структуры страны-инвестора и международные финансовые организации. В настоящее время на 3 государственные организации (в США, ФРГ и Японии) приходится 80% общих объемов операций, осуществляемых в рамках национальных государственных программ страхования инвестиционных рисков.

Страховыми рисками здесь являются события, исходящие от органов власти, управления, иных государственных образований, а также народных масс. При определении конкретного их перечня в договоре учитываются политическое и экономическое положение страны, ее потенциальные финансовые возможности, уровень развития промышленности, сельского хозяйства и инфраструктуры, величина валового внутреннего продукта, объемы внутренней и внешней задолженности государства и ее структура, своевременность погашения имеющихся займов, уровень инфляции, объект и субъект страхования, сумма инвестиций, географическое местонахождение объекта инвестиций, срок страхования и т. д. При этом вышеуказанные факторы могут повлиять не только на объем страхового покрытия, но и в целом на экономическую целесообразность и возможность страхования и, следовательно, на сам факт инвестирования.

Традиционно политическими рисками считаются риски, возникающие в результате событий непреодолимой силы и имеющие политический характер, то есть исходящие от органов власти и управления либо от иных государственных образований или народных масс.

В обычном договоре страхования этот перечень рисков, как правило, относится к так называемой“форс-мажорной оговорке, согласно которой вынесение ущерба имущественным интересам страхователя при наступлении перечисленных форс-мажорных событий не влечет за собой возникновения обязанности страховщика компенсировать нанесенный ущерб.

Сеульской конвенцией 1985 г. по инициативе Мирового банка было учреждено Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МИГА), которое является акционерным обществом с капиталом в 1 млрд долл. Его акционерами являются более 100 государств, купивших акции в размере, пропорциональном тому капиталу, который они имеют во Всемирном банке. Первое место по величине капитала занимает США — 17%. Россия, подписавшая конвенцию 15 сентября 1992 г. , является самым крупным акционером МИГА среди развивающихся стран, она владеет 2, 78% акций.

18 июля 2009 года вступил в силу Федеральный закон № 182-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» и Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» В соответствии с ним государственная управляющая компания, функции которой в настоящее время выполняет «Внешэкономбанк» (ВЭБ), получила право вкладывать пенсионные накопления граждан в два инвестиционных портфеля.

Прежний, инвестиционный портфель государственных ценных бумаг формируется из облигаций Российской Федерации и корпоративных облигаций российских эмитентов, гарантированных государством.

Расширенный инвестиционный портфель формируется из государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации, корпоративных облигаций российский эмитентов, гарантированных государством депозитов в рублях и иностранной валюте в кредитных организациях, ипотечных ценных бумаг, облигаций международных финансовых организаций.

Состав инвестиционных портфелей Государственной УК.

Инвестиционный портфель государственных ценных бумаг (базовый инвестиционный портфель).

Государственные ценные бумаги Российской Федерации;
Корпоративные облигации российских эмитентов, гарантированных Российской Федерацией.

Расширенный инвестиционный портфель.

— государственные ценные бумаги Российской Федерации;

— корпоративные ценные бумаги российских эмитентов, гарантированные Российской Федерацией;

— банковские депозиты в рублях и иностранной валюте;

— ипотечные ценные бумаги;

— облигации международных финансовых организаций.

Если Вы родились в 1967 году и позднее, и еще ни разу не воспользовалось правом выбора частной управляющей компании или негосударственного пенсионного фонда, то средствами накопительной части вашей пенсии в настоящее время управляет Внешэкономбанк.

Если Вы хотите, чтобы средства накопительной части Вашей пенсии инвестировались в «базовом» инвестиционном портфеле, необходимо до 31 декабря обратиться в управление ПФР по месту жительства и заполнить бланк заявления о выборе управляющей компании и инвестиционного портфеля. В графе «Управляющая компания» необходимо указать «Государственная УК», в графе «Инвестиционный портфель» — «Инвестиционный портфель государственных ценных бумаг». Ваши средства будут переведены в выбранный Вами инвестиционный портфель ГУК в марте будущего года.

Если Вы хотите, чтобы средства накопительной части Вашей пенсии инвестировались в расширенном инвестиционном портфеле, ничего специально делать не нужно. Уже сейчас средства пенсионных накоплений граждан автоматически переведены в расширенный инвестиционный портфель.

Действующее законодательство позволяет гражданину России, родившемуся в 1967 году и позднее выбрать один из четырех вариантов распоряжения накопительной частью трудовой пенсии:

Перевести средства в частную управляющую компанию, отобранную по результатам конкурса Пенсионным фондом России.
Перевести средства в негосударственные пенсионный фонд;
Перевести средства в Государственную УК в инвестиционный портфель государственных ценных бумаг.
Не предпринимать никаких действий, в таком случае средства будут переведены в расширенный инвестиционный портфель государственной управляющей компании.
Если Вы доверили свои пенсионные накопления частной управляющей компании, то назначение и выплату накопительной части Вашей трудовой пенсии будет осуществлять Пенсионный фонд, а Ваши пенсионные средства будут переданы в доверительное управление выбранной Вами управляющей компании. При этом частные УК имеют более широкий перечень активов для инвестирования пенсионных накоплений чем государственная УК, а с результатами их работы в прошлые годы можно ознакомиться на нашем сайте.

Если Вы доверили свои пенсионные накопления негосударственному пенсионному фонду, то назначение и выплату накопительной части пенсии будет осуществлять выбранный Вами НПФ. При этом НПФ самостоятельно определяет количество управляющих компаний для заключения договоров доверительного управления Вашими пенсионными накоплениями.

Увеличить размер накопительной части пенсии можно также с помощью Программы государственного софинансирования пенсии.

Исследователи компании «Ernst & Young» провели исследование делового климата в странах «Большой двадцатки». Отчет опубликован в преддверии саммита G20 в Санкт-Петербурге. В ходе опроса выяснилось, что отечественным предпринимателям мешают даже не административные барьеры, а отсутствие инвестиций. Из чего это следует?
Всего специалисты E&Y опросили 1,5 тыс. компаний в двадцати странах. Представители компаний оценивали деловой климат по пяти критериям: доступность финансирования, наличие квалифицированных кадров, уровень налоговой нагрузки на бизнес, общая поддержка государства и культура ведения бизнеса. В первую пятерку по комфортности ведения бизнеса вошли США, Великобритания, Австралия, Южная Корея и Канада. Немного хуже показали себя европейские партнеры Франция и Германия, а также Япония и ЮАР. Хуже всего из стран группы G20 бизнесу приходится в Индии, Аргентине, Италии, Турции и Индонезии. Россия оказалась в третьей пятерке, вместе с Китаем, Бразилией, Мексикой и Саудовской Аравией.

Низкая позиция России объясняется затрудненным доступом к финансированию. По этому параметру наша страна на 15-м месте из 20-ти, то есть хуже не только соседей по БРИК – Китая, Индии, Бразилии, но и Индонезии. В E&Y рекомендовали второй десятке стран подумать о государственных гарантиях для кредитов малому бизнесу и стартапов. В России для этого могут создать государственный гарантийный фонд объемом 100 млрд руб. Тем не менее, исследователи E&Y отметили улучшение предпринимательской инфраструктуры в России. Под этим подразумеваются исследовательские проекты с научными центрами, бизнес-инкубаторы и представительство интересов предпринимателей во власти. Однако для реальных результатов требуется время, пока наметилась лишь тенденция.

Также в исследовании учитывалось количество работающего населения, занятого в малом и среднем бизнесе. В России в этом сегменте работают 17%. У лидера рейтинга – США – эта доля достигает 47%, а в Германии 59%. Правда, по налоговой нагрузке Россия опережает не только страны ЕС, но и США. Но пока не следует рекомендации E&Y – предоставлять налоговые льготы для молодых предпринимателей. Споры о налоговых каникулах проходят в экономическом блоке правительства.

Реформирование пенсионной системы остается основной целью социальной политики. В современных рыночных условиях существующая пенсионная система является несовершенной. Она не может обеспечить соответствующего уровня социальной защиты пенсионеров.
Рынок негосударственного пенсионного обеспечения в настоящее время остается наиболее динамичным на рынке небанковских финансовых услуг.
Основной целью инвестиционной деятельности негосударственного пенсионного фонда является сохранение пенсионных активов и роста их стоимости для того, чтобы после покрытия всех текущих расходов фонда остались средства на выплату пенсий в полном объеме и, чтобы уровень прироста сбережений граждан превышал уровень инфляции. Деятельность пенсионных фондов в большей степени связана с социальной ответственностью, чем деятельность любых других институциональных инвесторов. Это связано с тем, что за счет пенсионных фондов осуществляется пенсионное обеспечение людей пожилого возраста, которые уже не имеют возможности получать средства из других источников.

Негосударственные пенсионные фонды являются важным дополнением к системе общеобязательного государственного пенсионного обеспечения, которые предусматривают непосредственное участие граждан в формировании размера своих пенсионных выплат в будущем. В целом система негосударственного пенсионного обеспечения является составляющей финансовой системы государства, на ее развитие существенное влияние оказывает изменение показателей как социального обеспечения, так и экономического развитию страны.

Кроме социальной и защитной функции, негосударственные пенсионные фонды играют роль инвесторов, которые имеют в своем распоряжении инвестиционные долгосрочные ресурсы и являются необходимыми для стабильного роста экономики страны. Инвестиционная деятельность негосударственных пенсионных фондов содействует эффективному развитию рынка ценных бумаг, распределению капитала между отраслями экономики, обеспечению стабильности функционирования фондового рынка.

Следовательно, деятельность негосударственных пенсионных фондов способствует регулированию спроса и предложения на инвестиционные ресурсы, что в свою очередь обеспечивает долгосрочную стабильность на финансовых рынках, является эффективным инструментом гармоничного развития экономики, способствует перестройке как финансовой, так и производственной сфер экономики.

Ипотечные фонды. Схемы работы.
Ипотечные фонды – довольно новый механизм инвестирования на российском рынке, но интерес к нему нарастает, ведь рынок ипотечного кредитования в России набирает обороты.
В США приблизительно 80% жилой недвижимости покупается в рамках ипотечного кредитования. Европейские страны немного отстают от этого показателя, но и у них этот процент высок. В России же всего 7% сделок от общего количества операций по покупке недвижимости совершается с использованием ипотечных кредитов. И всего 12 % россиян, согласно последним опросам, являются потенциальными клиентами ипотечных банков.
Российский рынок ипотечного жилищного кредитования находится на этапе формирования, хотя прогресс налицо. Начиная с 2004 года, объем ипотечного рынка каждый год возрастал более чем в 3 раза. В 2006 году были побиты все предыдущие рекорды, и некоторые аналитики поговаривали о буме ипотечного кредитования. Все уважающие себя банки считают обязательным работать с ипотечными кредитами. Объемы рынка достигли порядка 200 млрд. рублей, к концу 2006 года доля ипотечного кредитования составила 5% от ВВП страны по сравнению с 0,1% в 2004 году.
Сейчас крупнейшим игроком рынка ипотечного кредитования является Сбербанк. По данным Центробанка, в 2009 году из 130 тысяч ипотечных кредитов, выданных в России, на долю банка пришлось 100 тысяч займов. В конце 2009 года банк запустил рефинансирование ипотеки других банков. Минимальная ставка по ипотеке на данный момент — 10,5 процентов.
ВТБ 24 является вторым по объемам кредитования игроком российского рынка. С начала 2009 года банк несколько раз улучшал условия предоставления ипотечных займов. В ноябре 2010 ставки по всем ипотечным программам были снижены на 0,6-1,95 процента. Минимальная ставка по ипотеке сейчас составляет 9 процентов в рублях.
Механизм рефинансирования (секьюритизации) ипотечных кредитов
Основными партнерами ипотечных фондов являются банки, выдающие ипотечные кредиты своим клиентам под определенный процент и обычно на довольно долгий срок. Денежные средства, которые банк выдает в кредит, как правило, формируются за счет денег, привлекаемых в качестве депозитов (вкладов) населения. Но если срок стандартного депозита — максимум несколько лет, то ипотечные кредиты выдаются на гораздо более продолжительное время. Таким образом, выдавая кредиты, банк оказывается в опасном положении: а если вкладчики завтра решат снять свои деньги? Поэтому своеобразное «замораживание» средств в ипотечных кредитах на продолжительное время банку крайне невыгодно.
Для решения этой проблемы используется механизм, получивший название секьюритизация. В рамках ипотечного кредитования секьюритизация является эффективным инструментом рефинансирования выданных ипотечных кредитов. В экономически развитых странах основным инструментом секьюритизации являются ипотечные ценные бумаги. В России институт ипотечных ценных бумаг находится на стадии формирования, поэтому на сегодняшний день основным инструментом секьюритизации внутри России являются ипотечные фонды.
Механизм секьюритизации на практике применяется следующим образом: на основании выданных ипотечных кредитов банки или АИЖК (Агентство по ипотечному жилищному кредитованию) выпускают закладные — некотируемые ценные бумаги, удостоверяющие право обладателя закладных на получение основной суммы кредита и процентов по нему. Банки формируют пул закладных и продают их ипотечному фонду, передавая ему таким образом права требования по кредитам. Кроме того, банк обязуется перечислять в фонд все платежи по кредитам, которые заемщики ежемесячно вносит в кассу банка. Из полученных средств ипотечный ПИФ выплачивает своим пайщикам инвестиционный доход.
Таким образом, убиты два зайца сразу – к банкам возвращаются назад «кредитные» деньги, а ипотечные фонды получают возможность заработать на закладных
Схемы работы ипотечных фондов.
На сегодняшний день ипотечные ПИФы теоретически могут использовать три схемы работы в зависимости от механизма выплаты дохода пайщикам.

Первая схема работы ипотечных ПИФов предусматривает выплату пайщикам всей суммы платежей, поступивших по закладным.
Вторая схема предусматривает распределение платежей по закладным следующим образом: суммы, поступившие в виде процентов по ипотечным кредитам, выплачиваются пайщикам как промежуточный доход, а на сумму погашения основного долга покупаются новые закладные.
И наконец, третья схема вообще не предусматривает выплат пайщикам промежуточного дохода, а все полученные по закладным деньги ипотечный ПИФ, согласно этой схеме, реинвестирует в новые закладные.

Пока все российские ипотечные ПИФы работают по второй схеме, хотя она имеет существенный недостаток по сравнению с первой: есть риск потерь активов при завершении ПИФа и риск снижения доходности вследствие снижения процентных ставок по ипотечным кредитам.
Отсутствие ПИФов, работающих по третьей схеме, обусловлено слишком долгим (по российским меркам) сроком ожидания дохода от вложенных денег. Большинство российских инвесторов еще с опаской относятся к долгосрочным инвестициям.
Преимущества ипотечных фондов
В некоторой степени ипотечные ПИФы близки к ПИФам облигаций, приносящим невысокий доход на фоне малого риска. С точки зрения инвестиционных рисков ипотечные ПИФы имеют преимущество перед другими ПИФами, вкладывающими средства в ценные бумаги. При инвестировании в ценные бумаги доходность напрямую зависит от роста котировок. Доходность же ипотечных ПИФов не зависит от ситуации на фондовом рынке и от рыночных колебаний котировок. Доход ипотечных паевых фондов представляют собой ежемесячные взносы заемщиков в счет погашаемого кредита. Даже в крайнем случае, если заемщик не доживет до полной выплаты кредита, ответственность по выплатам переходит к страховой компании. Если заемщик откажется вносить платежи по кредиту по каким-либо другим причинам, ипотечный ПИФ как собственник закладной имеет полное право выселить заемщика и реализовать недвижимость на рынке, погасив все обязательства по закладной.
Таким образом, вложения в ипотечный фонд – это надежный и перспективный способ инвестирования, который гарантирует стабильный доход, превышающий не только уровень инфляцию, но зачастую и процент банковского депозита.
Ипотечные ПИФы ориентированы на консервативных инвесторов, предпочитающих высокую надежность риску. В этом отношении ипотечные фонды вне всякой конкуренции, ведь надежность вложений гарантирована залогом в виде жилой недвижимости.
По мнению некоторых аналитиков, в ближайшее время на российском рынке вполне вероятно значительное увеличение числа ипотечных фондов.

Инвестирование в акции

Несмотря на всю нестабильность, рискованность и волатильность (изменчивость) рынка акций, все больше инвесторов отдают ему предпочтение. Чем объяснить этот парадокс?
А объяснение этого парадокса заключается в следующем – высокий риск подразумевает высокую доходность. Российский фондовый рынок в настоящем его состоянии специалисты называют «растущим рынком». Основные особенности такого рынка – резкие взлеты и падения. Например, один из главных индикаторов российского фондового рынка – индекс РТС – за несколько месяцев может упасть на 30% в своей стоимости, а затем за те же несколько месяцев снова вырасти на 40-45%. Но несмотря на все «падения» и несовершенства, на российском фондовом рынке ясно просматривается тенденция к росту – всегда за спадом следует подъем.
Восходящий характер кривой лишний раз подтверждает мысль о том, что рынок не стоит на месте и постоянно развивается.

Паевой инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд, (ПИФ), – это совокупность объединенных средств инвесторов, переданных в доверительное управление управляющей компании, с целью получения прибыли.
ПИФ – это форма коллективных инвестиций. Фактически ПИФ – это инвестиционный портфель, сформированный из средств многих пайщиков. Управляющая компания вкладывает их в наиболее привлекательные с ее точки зрения активы с целью получения дохода для своих инвесторов. При этом частный инвестор получает возможность участвовать в развитии российской экономики наравне с крупными компаниями, фондами и банками.
Деление ПИФов по видам происходит на основе показателей «риск» и «доходность».
Самый низкий показатель риска имеют ПИФы облигаций, но и доходность у них тоже самая маленькая – ненамного больше процентной ставки по банковским вкладам. Сверхприбыли своим вкладчикам могут приносить венчурные фонды, но риск потерять вложенные средства тоже велик.
Самыми распространенными на современном рынке ПИФов являются ПИФы акций, ПИФы облигаций и ПИФы смешанных инвестиций.
В настоящее время различают десять разновидностей паевых инвестиционных фондов:
Преимущества паевых инвестиционных фондов

  • Профессиональное управление. Вашими средствами управляют профессиональные портфельные менеджеры, имеющие многолетний опыт работы на рынке ценных бумаг.
  • Прозрачность. Регулярное раскрытие информации в соответствии с требованиями законодательства.
  • Диверсификация. Полноценный инвестиционный портфель даже для минимальных инвестиций.
  • Ликвидность. Вы можете купить, продать или обменять паи в любой рабочий день.
  • Доступность. Минимальная сумма инвестиций 15 000 рублей, минимальная сумма дополнительных инвестиций 1 500 рублей.
  • Удобство. Возможность совершать операции с паями на всей территории России.
  • ПИФы смешанных инвестиций

    ПИФы смешанных инвестиций это гибриды ПИФов акций и ПИФов облигаций, т.е. они состоят из обоих видов ценных бумаг. У таких фондов максимально гибкие стратегии: они могут состоять на 100% из акций во время роста рынка и на 100% из облигаций во время падения рынка. В периоды неопределенности на рынке, когда не ясно, куда рынок двинется завтра, такие фонды — наилучший вариант для вложения капитала.
    Можно выделить два типа ПИФов смешанных инвестиций: «классичекие» и «агрессивные». Классические ПИФы СИ, несмотря на то, что могут действовать точно так же, как ПИФы акций (в смешанном фонде нет ограничений на долю акций), всё же, как правило, рискуют гораздо меньше, разбавляя портфель некоторой долей облигаций, и уступают по доходности ПИФам акций и «агрессивным» ПИФам СИ. Такие фонды стараются оправдывать ожидания своих пайщиков, которые выбирают такие фонды за компромисс средней доходности и среднего, и ни в коем случае не высокого риска. Эти ПИФы подходят тем инвесторам, кто тяжело переносит резкие глубокие провалы агрессивных ПИФов. На иллюстрации смешанные ПИФы обоих типов — агрессивные смешанные   Гранат УК Росбанка и Энергокапитал Сбалансированный, классические смешанные Агана Сбалансированный и Тройка Диалог Дружина и один ПИФ акций    Тройка Диалог Добрыня Никитич:
    Агрессивные смешанные ПИФы не снижают риск разбавлением акций облигациями, а активно управляют портфелем ПИФа, чтобы получить максимальные результаты — переходят на 100% в акции при росте и увеличивают долю облигаций/наличности в периоды спада. Т.к. и профессиональные управляющие не всегда точно просчитывают/предсказывают движения рынка, эти ПИФы при падении могут оказаться на 100% в акциях и значительно «просесть», т.е. они более рискованные, чем «классические» смешанные ПИФы, которые всегда содержат ощутимую долю облигаций. Но все же из-за большего простора действий для управляющего, именно эти ПИФы последнее время лидируют среди ПИФов, вкладывающих в акции, без узкоспециализированной стратегии. Вот иллюстрация (Гранат и Энергокапитал Сбалансированный — агрессивные смешанные, остальные ПИФы — обычные ПИФы акций).

    Одним из важнейших направлений развития процессов глобализации в мировой экономике является международное движение капитала, которое находит свое выражение в виде различного рода иностранных инвестиций. Специфика иностранных инвестиций состоит в том, что владельцы капитала из одного государства (или нескольких государств) вкладывают его в объекты инвестиций, расположенные на территории другого государства. Этот процесс размещения иностранных инвестиций связан с различного рода рисками, т. е. возможным ущербом от неблагоприятных событий, приводящих к убыткам, потерям, ущербу для инвестора. Главным вопросом для многих форм инвестиций является обеспечение страховой защитой от неблагоприятного влияния таких рисков.

    Иностранные инвестиции могут осуществляться в разных формах. Например, Закон РФ «Об иностранных инвестициях» говорит о том, что иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестиции на территории России путем:

    •   долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами России, и других стран, а также приобретения долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг;

    •   создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц.

    С точки зрения Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» к валютным операциям, связанным с движением капитала, в числе прочих относятся:

    •   прямые инвестиции, т. е. вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

    •   портфельные инвестиции, т. е. приобретение ценных бумаг;

    •   предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг (товарный кредит);

    •   предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней.

    Существуют различные методы предотвращения возможных убытков по различным видам инвестиционной деятельности.

    Для страхования прямых инвестиций применяются различные виды страхования путем заключения соответствующих договоров со страховыми компаниями.  Рассмотрим более подробно вопросы страхования прямых иностранных инвестиций.

    Риски, которым подвержены прямые инвестиции, могут быть разделены на следующие группы.

    1. Риски стихийных бедствий: ураган, шторм, землетрясение, наводнение, необычайно сильные морозы, град, сель, выход подпочвенных вод и другие подобные события природного характера.

    2. Риск пожара, который может быть вызван различными причинами как природного (например, удар молнии), так и техногенного (связанного с производственной деятельностью) происхождения.

    3. Технические риски, которые могут быть непосредственно связаны со строительством, сооружением, монтажом, пробным пуском и эксплуатацией сооружаемых объектов.

    4. Политические риски, к которым относятся: национализация, экспроприация инвестиций; общенациональные забастовки, гражданские волнения, беспорядки, военные действия, действия органов государственной власти, ограничивающие конвертируемость валюты, режим вывоза капитала, прибыли и др.

    5. Действия третьих лиц: грабеж, воровство, вымогательство и другие подобные действия.

    6. Хозяйственные риски, к которым относятся изменения рыночной конъюнктуры.

    7. Другие риски, которые нельзя отнести ни к одному из перечисленных выше.

    Большинство из этих групп инвестиционных рисков покрывается страхованием или иногда самострахованием, т. е. путем создания неких собственных резервных фондов.

    Например, существующие в мировой практике различные виды имущественного страхования покрывают большинство рисков стихийных бедствий, огневые риски, а также ущерб от действия третьих лиц, технические риски и некоторые другие. Данные риски, как правило, хорошо описываются страховой статистикой, имеют отлаженную систему перестрахования и таким образом обеспечиваются достаточно надежной страховой защитой. Виды страхования, обеспечивающие защиту от данных рисков, имеют давнюю историю и достаточно хорошо описаны в литературе по страхованию. При решении вопроса о страховании инвестиций, материализованных в виде различного вида имущества, необходимо учитывать лишь особенности действующих в той или иной стране законодательства, обычаев и правил страхования, а также надежность страховой компании.

    Особенностью традиционных видов страхования имущества является то, что политические риски, как правило, не страхуются в рамках данных договоров страхования. К тому же политические риски не имеют достаточно надежной статистической базы, т. е. вероятность их наступления предсказать чрезвычайно трудно. Оценка рисков здесь носит чаще всего характер экспертных оценок. Кроме того, последствия их наступления могут носить для инвестора катастрофический характер и требуют значительных сумм компенсаций инвестору.

    Можно сказать, что франчайзинга в России нет. Потому что до сих пор нет закона о франчайзинге.
    Во всех 120 странах мира, где франчайзинг существует, он называется словом «франчайзинг». Регулируется законами о франчайзинге. Но в России все не так.
    Сама глава 54 Гражданского кодекса давно вызывает много справедливых нареканий всех специалистов по франчайзингу. Например, приходится использовать договор, который называется «договор коммерческой концессии». Некоторые, правда, в заголовке договора в скобках ставят «франчайзинга».
    Так вот само определение концессии таково. Концессия — это деятельность от имени правообладателя. Франчайзинг, вообще-то, во всем мире и по сути своего наименования — это деятельность под именем правообладателя. То есть существует понятное отличие: от имени и под именем.
    Второй момент — это необходимость регистрации договора и всех изменений к нему в Роспатенте. Вам придется терять время на чиновников, тратить какие-то дополнительные деньги из-за того, что чиновники не вовремя зарегистрировали ваш договор или какое-то изменение к нему. Причем даже расторжение договора нужно регистрировать в Роспатенте. Хотя это спорный недостаток. Конечно, это вызывает некое недовольство людей, которые связаны с франчайзингом, тех, кто разрабатывает свои фрапчайзинговые пакеты. С другой стороны, регистрация договора в Роспатенте по крайней мере дает хоть какие-то основания к государственной защите интересов франчайзера. То есть, если договор зарегистрирован, государство как бы должно следить за тем, чтобы вашу торговую марку никто безнаказанно не использовал. А если использовал, то вы сможете обратиться в суд.
    Следующее — это требование информировать покупателя о том, что деятельность ведется в рамках договора концессии от имени такой-то компании. На самом деле — не совсем логичное требование. Если есть ЧП Иванов, который работает, скажем, под франшизой «Копейка»/«Пятачок», почему он должен указывать, что на самом деле деятельность этого магазина производится от ЗАО такого-то или ООО такого-то, с юридическим адресом, расположенным там-то?
    Покупателю это на самом деле не сильно интересно. Ему интересно получить такое обслуживание, такой продукт, какой он смог бы получить в магазине, работающем под такой же вывеской, скажем, в другом городе. Поэтому требования о необходимости информировать покупателя о том, что деятельность ведется в рамках договора концессии от имени такой-то компании, представляется нелогичным.
    Еще одно положение, которое вызывает, мягко говоря, недовольство, это субсидиарная ответственность правообладателя (франчайзера) за действия пользователя требований (франчайзи). То есть франчайзер должен отвечать за действия покупателя его франшизы.
    Если случились какие-то проблемы в некоем магазине в каком-то городе, скажем, Екатеринбурге, при обслуживании покупателя, франчайзи согласно этому положению субсидиарной ответственности может порекомендовать покупателю обратиться в город Москву, где находится центральный офис, поскольку франчайзер несет субсидиарную ответственность.
    Ясно, что это нелогично. Как ясно и то, что франчайзер еще при разработке своего пакета, своей франшизы, то есть [документированной системы ведения бизнеса, должен предусмотреть все, чтобы франчайзи, работающий по этой документации, обеспечил необходимый уровень обслуживания, необходимое качество и т. д.
    В общем, это далеко не все нарекания к главе 54 Гражданского кодекса, руководствуясь которой вам придется составлять договор коммерческой концессии.
    Нужно сказать, что других вариантов в России пока почти нет.
    Есть, правда, договор управления, поставки, агентский, дилерский, лицензионный и етце несколько форм документов, которые вряд ли вы сможете применить. Для франчайзинга пока придется использовать именно договор коммерческой концессии.
    Что изменилось с 1 января 2008 года, когда вступила в действие четвертая часть Гражданского кодекса с изменениями главы 54 от 21 октября 2011 года?
    Название четвертой части кодекса — «Права на результат интеллектуальной деятельности и средства индивидуализации».
    Сразу скажем, что серьезно ситуация с законом, регламентированием франчайзинга не улучшилась. Четвертая часть всего лишь дала определение товарного знака, знака обслуживания, коммерческого обозначения. Также определен порядок и законы передачи этих прав.
    Кроме того, глава окончательно закрепила обязательность регистрации договора, всех его изменений, а также расторжения в Роспатенте. Без этого договор считается ничтожным.
    Вместе со вступлением в действие четвертой части Гражданского кодекса были внесены изменения в главу 54, регламентирующие как раз договор коммерческой концессии. 1. Вместо передачи прав на фирменные наименования теперь осуществляется передача прав на товарный знак. Передача. прав на товарный знак представляется теперь уже обязательной. То есть, чтобы существовал договор коммерческой концессии, должна обязательно существовать передача прав на товарный знак, а также на знак обслуживания, коммерческое обозначение, секрет производства (вновь введенное понятие «ноу-хау»).

    Главная проблема любого бизнеса, которая свойственна и самым маленьким предприятиям, и сетевым или холдинговым «монстрам» — это проблема роста (развития) бизнеса.
    Немало предприятий, развитие которых держится исключительно на харизме и упорстве собственника.
    Главные тормоза для роста.

    1.Необходимость постоянного снижения цен.

    2.  Трудно найти персонал и добиться от него полной отдачи.
    3.  Постоянные потери доли рынка за счет появления новых игроков.
    4.  Наступление конкурентов с сильными брендами и усиливающаяся глобализация с низкими ценами на импорт.
    5.  Расширение сетей с неизменным повышением «цены входа» на полки их супер- и гипермаркетов.
    6.  Рост цен на строительство, покупку, аренду коммерческой недвижимости.
    7.  Рост размеров бизнеса, опережающий развитие качества управления им па всех уровнях.
    8.  Нехватка собственных оборотных средств на развитие.
    9.  Несовершенные законодательство, налоговая система, действия всевозможных проверяющих органов и прочие проявления «государственного рэкета».
    Методы борьбы.

    1. Необходимость постоянного снижения цен. Любое снижение цен частично может компенсироваться увеличением количества продаж — вот и продавайте через новых франчайзи. То есть продавайте не только права на систему ведения бизнеса, но и продукты в виде сырья, заготовок, а то и сами эти товары эксклюзивно. Можно снижать цены в ущерб рентабельности и качеству товара (услуги).

    2. Персонал.  Хороших работников найти трудно. Проявляется проблема в том, что рынок труда сегодня изменился кардинально, став рынком работников, а не работодателей. Человека ничего не держит на одном месте, кроме, возможно, возрастного ценза — он знает, что, выйдя за ворота, быстро найдет другое место. Даже если вам удалось набрать неплохих работников, нет никакой гарантии, что они от вас не уйдут. Еще не придумано систем мотивации, которые гарантировали бы избавление от этого. Денежная мотивация здесь не всегда поможет. Люди начали ценить комфорт, когда, несмотря на потери в зарплате, они готовы поменять место работы только из-за того, что новая организация расположена ближе к дому или обед там (спортклуб, медицинская страховка и т. д.) бесплатный. Либо просто работа там интереснее. Решению этой проблемы могут служить два пути:
    — внедрение процессного подхода с четким документированием всего, чтобы любой вновь пришедший быстро смог заменить взбрыкнувшего «незаменимого»;
    — перекладывание проблемы персонала, связанной с ростом бизнеса, на плечи другого предпринимателя-партнера — франчайзи.
    3. Постоянные потери доли рынка за счет появления новых игроков.  Увеличьте свою долю, увеличив число новых партнеров, представляющих ваш бизнес в самых дальних уголках, до которых прежде дотягиваться вам было просто нерентабельно. Конкуренты могут удивляться, откуда у вас столько денег на открытие новых точек.
    4. Наступление конкурентов с сильными брендами и усиливающаяся глобализация с низкими ценами на импорт. Можно повысить ценность своего через максимальную представленность! Ведь даже слабый бренд, если его показывать каждый день по телевизору, кому-то рано или поздно начнет нравиться. Так и представляйте себя везде все через тех же франчайзи, индивидуальных предпринимателей, работающих под вашей маркой.  С каждой новой точкой вырастет капитализация вашего товарного знака.
    5.  Расширение сетей с неизменным повышением «цены входа» на полки их супер- и гипермаркетов.  Станьте сами сетью из франчайзи.
    6. Рост цен на строительство, покупку, аренду коммерческой недвижимости. Чужими руками, да еще и на чужих территориях, как это происходит во франчайзинговых системах? Просто замечательно!

    Во время кризиса
    Количество инвесторов — потенциальных покупателей франшиз в розничной торговле при спаде снижается в разы. В некоторых франчайзинговых сетях дело может доходить до закрытия действующих предприятий-франчайзи. Хотя этого, в отличие, например, от США, у нас обычно не случается, примеры приостановки деятельности компаниями-франчайзи во время кризиса есть.
    Если говорить о розничной торговле в сегменте одежды и обуви, то во время экономического спада происходит вполне предсказуемое вымывание среднеценовых категорий торговых точек. Остаются дешевые и дорогие товары. Поток покупателей теперь делится на два: за дешевым или за дорогим.

    Есть возможности и желание обезопасить имеющийся капитал от инфляции и неясных перспектив экономических изменений.
    Что же  можно предложить в кризисные времена и что уже предлагается на рынке франшиз?
    Непростая экономическая ситуация недавних лет показала самые устойчивые бизнесы. Это предприятия, которые не только не снизили свои обороты и активность, но и увеличили их. Причем иногда не вопреки кризису, а благодаря ему.
    Как это ни странно, больше всего таких бизнесов в производстве и сфере услуг. Это само по себе может являться неплохой тенденцией. Особенно с учетом того, что производственных франшиз и у нас, и за рубежом традиционно предлагается мало.
    Кроме того, инвесторы с недавних пор в производство вкладывают охотнее, чем в ритейл, считая это более надежным способом инвестиций в долгосрочной перспективе. В немалой степени такому .интересу инвесторов в кризисные времена способствуют следующие обстоятельства.
    1. Появление на рынке труда достаточного количества квалифицированных кадров, сокращенных с прежних мест работы и готовых работать за меньшую заработную плату.
    2. Возможность использования постоянно высвобождающихся площадей за меньшую арендную плату.
    3. Покупка франшизы для быстрого открытия дополнительного направления к уже существующему бизнесу— диверсификация как способ снижения коммерческих рисков. Главное обстоятельство — выполнение основного правила франшизы — доказанность успешности бизнеса. Если бизнес даже во время экономических потрясений не только не разорился, но и вышел с франчайзинговьтм предложением, то это предложение явно заслуживает интереса.

    Франчайзер — это лицо или группа лиц (организация), расширяющая свой бизнес путем частичной его продажи покупателю — франчази, посредством передачи пакета документации — франшизы.

    Где хитрит франчайзер и как минимизировать риски инвестору — франчайзи  на рынке данного вида инвестиций.
    Франчайзи-инвесторам  нужно представлять в  момент покупки франшизы, также это надо знать и будущим продавцам франшизы — франчайзерам.
    Главная причина неудач любого бизнеса — это недостаточный объем продаж. То есть либо продаж мало, либо суммы продаж невелики. Именно в том, как франчайзер прогнозирует объемы продаж франчайзи после покупки франшизы, и может быть лукавство или неполное понимание особенностей территории, на которой будет работать франчайзи. Для оценки потенциальных объемов продаж ,  франчайзер может определить не те основные параметры,  от которых они зависят в большей степени.  Избежать разочарования в размере фактических объемов продаж потенциальному франчайзи позволит простое общение с уже существующими франчайзи, работающими в близких с ним условиях (город примерно того же размера, улица похожего статуса и проходимости, наличие примерно такого же количества конкурентов и т. д.). Если такого  нет, то риск за покупателем этой франшизы. Можно отложить покупку франшизы до момента, когда у франчайзера появится франчайзи, проработавший в похожих с покупателем франшизы условиях не менее года.
    Обложка  или полноценный продукт. Обратите внимание на то, что вы покупаете — кроме красивой упаковки франшизы должно  быть и емкое содержимое. Для потенциального покупателя , рекомендуется посмотреть документацию, которую он получит, став франчайзи, перед началом работы. Вот на что при этом нужно обратить внимание:
    а). объем документов франчайзингового пакета. Он зависит  от вида бизнеса, но в любом случае не может быть в сумме менее 150 листов формата А4 даже для небольшой торговой точки. Например, объем только руководства по оперативному управлению франшизы № 1 в мире Subway составляет 350 страниц;
    б). формат описания. Лучше, если это будет максимально иллюстрированное пособие,  1/2 страницы — текст и 1/2 страницы — рисунки, схемы, диаграммы, фотографии «как правильно» и «как неправильно»;
    — для описания работы с бланками, программами, системами совершенно необходимы образцы заполнения, скриншоты экрана и подробные описания шагов;
    — формулировки документов. Они должны быть конкретны и не истолковываться двояко.
    в). Поддержка со стороны франчайзера на всех этапах от открытия до выхода на плановые объемы продаж и дальнейшую работу. Также до покупки франшизы будущему франчайзи следует оценить документированную степень участия франчайзера, например участие специальной группы запуска новой точки, обязательное обучение, тренинги специалистов в учебном центре франчайзера или на рабочем месте в новой точке, план периодических встреч, семинаров, обсуждений, визитов к вам проверяющих со стороны франчайзера и т. д. Здесь же должны быть описаны порядок действий при чрезвычайных случаях, например проверках со стороны всевозможных органов и других форс-мажорных обстоятельств или стихийных бедствий возможность получения помощи от франчайзера в решении текущих технических  проблем.
    Перед покупкой франшизы необходимо использовать при оценке методы предварительного общения с существующими франчайзи и просмотр документации вместо выслушивания устных обещаний франчайзера.
    Секрет успеха и причина неудач франшиз
    Правильная франшиза должна отвечать следующим простым требованиям.
    1. Инвестиции покупателя франшизы и ее потенциальная прибыльность должны соответствовать ожиданиям ее покупателей. Это значит, что франчайзинговое предложение должно отвечать потребностям того, кто может купить франшизу.
    2. Территориальные ограничения должны позволять получать ожидаемые объемы продаж с учетом параметров этой территории (численность населения, наличие достаточного количества целевых покупателей, расположение конкурентов и т. д.).
    3. Правдивость обещаний франчайзера, то есть реальность заявленных во франчайзинговом предложении денежных потоков, рассчитанных, например, по количеству жителей обслуживаемой территории и среднему объему продаж, исходя из статистических данных действующих франчайзи.
    4. Открытое предоставление информации обо всех возможных рисках и подводных камнях этой франшизы, например ярко выраженная сезонность или возможные проблемы с контролирующими органами и т. п.
    5. Должны быть сформулированы четкие требования к необходимым компетенциям и способностям персонала, который будет исполнять работы. Может случиться так, что исполнителей с нужными качествами на предполагаемой территории будет просто не найти.
    6. У потенциального покупателя франшизы должна быть возможность лично связаться с уже действующими франчайзи и получить от них правдивую информацию обо всех особенностях бизнеса.
    Если франшиза отвечает указанным выше требованиям, то ее ждет  успех, как для франчайзера, так и франчайзи.

    Соотношение размеров инвестиций
    1. Предложения франшиз в мире. Согласно отчетам некоторых интнрнет-ресурсов, количество предложений брендов франшиз по странам максимально на их родине в США (2600), а из ближайших к нам соседей можно отметить по убыванию: Францию (1050), Испанию (950), Германию (900), Великобританию и Турцию (по 800), Италию (750). Указанные страны-лидеры активно стремятся на сравнительно свободный рынок франшиз России в первую очередь.
    2. Предложения франшиз в России.  Преимущественное предложение брендов франшиз по видам деятельности по убыванию: розничная торговля, предприятия питания, бытовое обслуживание населения и далее прочие виды деятельности. Также в результате анализа действующих предложений франчайзинговых систем видно, что наибольшее количество предложений приходится на розничную торговлю и предприятия питания с размерами инвестиций от $10 до 100 тыс. Меньше всего предложений, связанных с производством.
    3. Ценовая структура предложений. Наиболее желанным для франчайзеров является покупатель франшизы, располагающий в среднем суммой от $20 до 50 тыс. При этом крайне желательно наличие у него собственных или арендованных торговых площадей размером от 50 до 300 кв.м.
    4. Соотношение импортных и отечественных предложений. Аналитики отмечают, что в любой стране с приходом франчайзинга 70 % рынка предложений занимают импортные франчайзеры и 30 % отечественные. Ситуация меняется на противоположную примерно через 10 лет развития рынка. С учетом того, что в Россию франчайзинг пришел в 1993 году в виде первых фастфудов, можно ожидать к 2013 году преобладание отечественных франчайзинговых предложений над иностранными.
    5. Покупательский спрос. Кто может сегодня в России позволить себе купить франшизу, то есть пойти на немалые инвестиции.
    Любому франчайзеру интересно иметь партнера не только с нужной суммой, но и с опытом предпринимательской деятельности. Это значит, покупателем должен быть успешный предприниматель, сумевший встать на ноги и имеющий нужный капитал.
    Покупая франшизу,  предприниматель должен рассчитывать на хорошую рентабельность, быстрый возврат инвестиций и определенную защищенность бизнеса от сегодняшних проблем.

    Покупая франшизу, предприниматель отказывается от полностью самостоятельной работы (свободы) взамен на некую уверенность в выгодности такого отказа и траты большой суммы ранее заработанных средств. Прибыльность может быть в полтора-два раза меньше прибыльности при самостоятельном бизнесе. Ценой большей устойчивости (меньшего риска) бизнеса по франчайзингу является плата в виде  заведомо меньшей, чем при самостоятельной деятельности, доходности этого бизнеса.
    Кроме первоначальных инвестиций потребуются немалые оборотные средства как минимум на первоначальный запуск (хотя бы ремонт и оформление помещений) и на пополнение товарных запасов.
    Перечисленные ограничения приводят сегодня к тому, что покупателей франшиз значительно меньше, чем предложений. На сегодняшний день российский рынок франчайзинга во многом остается рынком покупателя, где именно потенциальный франчайзи может пока еще диктовать условия франчайзеру.

    Процесс покупки
    Несмотря на то, что Испания давно уже не является ни бедной, ни слаборазвитой страной, тем не менее цены на недвижимость в Испании традиционно значительно уступают ценам в большинстве стран Европы при одинаковом качестве строительства.
    Испания предлагает Вашему вниманию широкий спектр различного жилья на любой вкус и кошелёк как непосредственно от строительных компаний, так и «со вторых рук».
    В Испании Вы можете купить квартиру в многоэтажном доме, что часто называют «апартаменты». Такие дома располагаются в городской черте, в том числе и в курортной зоне городов, и даже вдоль пляжей и на набережных. Апартаменты часто строятся и покупаются как для личного проживания, так и для дальнейшей сдачи в аренду.
    В Испании квартиры различаются по количеству спален. Студия — самый простой вариант квартиры с одним большим помещением, которое служит и спальней и гостиной (санузел, естественно, отдельно). То есть студию можно назвать квартирой без спален. Это аналог хорошо всем нам известной однокомнатной квартиры в «хрущёвке». Далее идут односпальные квартиры, аналог российской двухкомнатной, трёхспальные ( аналог четырёхкомнатной), изредка встречаются четырёхспальные. Стоимость квартиры зависит от возраста дома, её площади, количества спален, планировки, близости к морю и центру города, размера террасы, наличие общего бассейна, гаражей или стоянок, своей зоны отдыха, престижности и от многих иных факторов. В многоэтажном доме верхние этажи обычно дороже нижних. А на самых верхних этажах, так называемых «атико», иногда размещаются дуплексы (двухэтажные квартиры). Надо заметить, что в Испании редко встречаются так называемые «типовые» проекты, все дома, даже многоэтажные, отличаются большим разнообразием экстерьера, внутренней планировки и отделки.
    Большим спросом из недвижимости Испании пользуются бунгало – квартиры в домах малой этажности с отдельным входом, с небольшим участком земли или солярием, расположенные как в городе, так и в пригородах. Участки вокруг дома небольшие, бассейны, как правило, общие на несколько домов.
    Также популярны в Испании смежные дома, то есть дом с одной или двумя общими стенками с таким же себе подобным. Как и бунгало, смежные дома обычно находятся в урбанизациях, то есть на огороженной, как правило охраняемой территории в окружении подобных себе домов с общими бассейнами, детскими площадками, зонами отдыха.
    Наиболее престижным типом испанской недвижимости считается отдельно стоящий дом с участком земли, как правило, с бассейном. Крупные дома на больших участках называются «виллы». Как правило, виллы в Испании стоят на больших участках земли, имеют индивидуальный бассейн, сад, барбекю, гараж и главное – свой индивидуальный архитектурный облик. Стоимость виллы в Испании существенно зависит от площади постройки, применяемых стройматериалов, площади участка и стоимости самой земли. Стоимость земли различна как в разных провинциях, так и в рамках одной провинции. Особенно дороги земельные участки в черте крупных городов, а также в курортных местах в непосредственной близости от моря. Вы можете не только купить готовую виллу, но и построить её по собственному проекту. Выбор моделей вилл в Испании огромен.
    Приобретение жилой недвижимости в Испании даёт Вам право на получение двухгодовой шенгенской мультивизы с правом пребывания в Испании до 90 дней в каждом полугодии в любой удобной для Вас временной разбивке.

    ИПОТЕЧНЫЙ КРЕДИТ
    В Испании многие банки готовы предоставить гражданам России и СНГ ипотечный кредит на покупку или строительство недвижимости под залог этой самой недвижимости. Сумма кредитования составляет 50-60 % от меньшей из двух величин: стоимости покупки согласно контракту или делаемой по запросу банка независимой оценки приобретаемой недвижимости. Срок кредитования для нерезидентов Испании, проживающих в странах, не входящих в Евросоюз, как правило, ограничен 25 годами и зависит от возраста заёмщика. Согласно законодательству Испании заёмщик имеет право досрочно полностью или частично погасить ипотеку, заплатив банку штраф в первые 5 лет действия кредита всего лишь 0,5% от досрочно гасимой суммы, а по истечении первых пяти лет и того меньше – 0,25%. В настоящее время ипотека предоставляется под 3-4 % годовых в зависимости от банка.
    Гасится кредит ежемесячными списаниями с Вашего банковского счёта. Если на Вашем счету в нужный день не окажется необходимой суммы для очередного месячного платежа, банк начислит Вам пени по повышенной ставке за каждый день просрочки. А если Вы не будете гасить ипотеку в течение нескольких месяцев, банк обратится в суд и в итоге заберёт себе Вашу недвижимость. При этом Вы рискуете потерять всё, заплаченное ранее.
    Для оформления ипотечного кредита Вам необходимо предоставить в банк от каждого взрослого покупателя следующие документы:
    * действующий загранпаспорт;
    * справку о доходе по месту Вашей работы на бланке предприятия с печатью, подписями руководителя и бухгалтера, с указанием Вашей должности, стажа в этой должности и месячного дохода в валюте Вашей страны (по испанскому законодательству сумма ежемесячных выплат по кредиту не должна превышать 30 % суммарного месячного дохода всех, приобретающих данную недвижимость);
    * форму 2НДФЛ для россиян или предоставляемую Вами налоговую декларацию для граждан СНГ за последний год. Отметка налоговой инспекции не обязательна, но желательна;
    * при наличии собственного бизнеса или доли в нём – копию свидетельства о том, чем Вы владеете;
    * выписку с личных банковских счетов или со счетов принадлежащих Вам предприятий за последние полгода с печатью банка;
    * копию свидетельства о владении недвижимостью в любой стране мира.
    Первые три документа носят обязательный характер, остальные желательный. Нотариальное заверение и апостилирование предоставляемых документов не требуется.
    Независимая оценка по запросу банка стоимости жилья занимает одну – две недели и стоит около 250 – 350 евро.
    Если Вы хотите получить кредитную линию на строительство дома, то для этого Вам необходимо сперва приобрести земельный участок, не привлекая для этого заёмных средств.
    Согласно законодательству Испании как взятие ипотеки, так и полное её погашение оформляется нотариальным актом и фиксируется в Регистре собственности.

    ПРЯМАЯ ПОКУПКА НЕДВИЖИМОСТИ В ИСПАНИИ
    Когда Вы выбрали подходящий объект испанской недвижимости и приняли решение о его покупке, составляется частный контракт купли-продажи, в котором прописывается, кто, что и у кого покупает, по какой цене и в какие сроки, а также детально оговариваются условия и способ оплаты. При подписании контракта покупатель оплачивает невозвращаемый задаток, составляющий обычно несколько тысяч евро, тем самым резервируя выбранную недвижимость за собой. В течение действия срока резервирования, как правило не превышающего три месяца, покупатель должен получить в местной полиции N.I.E. (идентификационный номер иностранца), открыть банковский счёт, с которого в дальнейшем будет оплачиваться путём банковского чека или перевода денег на счёт продавца приобретаемая недвижимость.
    Вы становитесь полноправным владельцем испанской недвижимости после нотариального подписания купчей (эскритуры). Её подписывают в качестве полноправных ответственных участников сделки продавец (или его доверенное лицо), покупатель ( или его доверенное лицо), представитель банка (если покупается с ипотечным кредитом и одновременно с купчей подписывается ипотечный договор), переводчик (если покупатель или продавец не владеют испанским языком) и нотариус. В эскритуру по желанию покупателя может быть внесено имя не только одного владельца, но и всей его семьи или иных лиц.
    После нотариального подписания купчей Ваша недвижимость регистрируется в Регистре собственности. Процесс регистрации обычно длится около двух — трёх месяцев.

    РАСХОДЫ ПО ПРИОБРЕТЕНИЮ НЕДВИЖИМОСТИ, оплачиваемые покупателем:
    * нотариальные расходы;
    * расходы на регистрацию в Регистре собственности;
    * налог на добавленную стоимость (7 %), который уплачивается только при покупке первичного жилья ( с июня 2010 года возрастает до 8%);
    * налог на документальное оформление юридических актов (0,5 %);
    * налог Plus Valio — муниципальный налог (величина налога устанавливается местной мэрией), основывающийся на официальной оценке роста стоимости недвижимости на момент её продажи (единственный расход, оплачиваемый продавцом)
    * передаточный налог (7 %), который уплачивается только при приобретении недвижимости со «вторых рук».
    В общей сложности все затраты по оформлению покупки составляют около 10% от стоимости недвижимости, заявленной в купчей. Ипотечный кредит увеличивает эти затраты примерно до 12 %.

    КОММУНАЛЬНЫЕ ПЛАТЕЖИ
    В Испании по сравнению с другими странами Европы коммунальные платежи относительно невелики. В среднем семья из трёх-четырёх человек тратит на электричество, воду и газ приблизительно 750 евро в год.
    Затраты на уборку подъездов и прилегающей территории, её освещение, уход за бассейном и зоной отдыха, вывоз мусора и т.п. устанавливаются общим собранием жильцов и называются «комунидад». Величина этих затрат зависит от того, что имеется в Вашем доме и на прилегающей к нему территории. Обычно эти расходы не превышают 50 – 60 евро в месяц, чаще меньше. Платятся они раз в квартира, в полугодие или в год.

    Гражданство Испании через покупку недвижимости

    Итак, приняты поправки к закону о получении вида на жительство покупателями домов и квартир в Испании. И уже долгое время ходившая информация об упрощении процедуры получения ВНЖ через покупку недвижимости и инвестиции в последний месяц подтвердилась и обрела четкие формы.

    Во-первых, минимальная сумма покупки, позволяющая получить ВНЖ в Испании, с 250 000 была снижена до 160 000 – приобретение квартиры, бунгало или виллы по такой стоимости и выше даст право на получение резиденции в Испании. «В ближайшее время будет произведена реформа закона об иностранных гражданах для возможности выдачи вида на жительство при покупке недвижимости свыше определенной стоимости», – комментирует Хайме Гарсия Легас.

    Принимая такие изменения, правительство пытается решить вопрос с неликвидной недвижимостью в Испании, которая все еще в изобилии продается по очень низким ценам, а также стремится в целом оживить рынок недвижимости. Кроме того, ставя перед собой такие цели, правительство готово и согласно на увеличение числа приезжающих в Испанию иностранцев. Как отмечал в некоторых источниках глава МИД, перспективы рынка недвижимости в Испании без внешнего спроса были бы в достаточной степени не радужными. Именно по этим причинам министерства туризма, иностранных дел, промышленности, энергетики и разрабатывают совместно схемы действий по привлечению в страну большого числа отдыхающих. Однако же, планку стоимости, по словам госсекретаря, специально установили на таком среднем уровне, чтобы избежать все-таки массового наплыва желающих. Тем не менее, за эту сумму — 160.000 евро — на Коста Бланка сейчас можно купить 2-3 комнатную квартиру, бунгало или небольшой дом в близости от моря.

    Как отмечалось выше, внутренний рынок недвижимости Испании пока пребывает в состоянии кризиса. И вот уже долгое время, основными покупателями на рынке являются иностранцы. Так, например, в прошлом году граждане России потратили на приобретение недвижимости в Испании более миллиарда евро, были совершены сделки на более чем 5000 объектов различного статуса и назначения.

    Планируется упрощение не только процедуры получения вида на жительства для иностранных покупателей недвижимости, но также и получение виз для таких иностранцев, и пересечение ими границы. Правительство Испании готовит к утверждению новый законопроект, согласно которому зарубежные инвесторы, желающие вложить свой капитал в Испании, будут иметь право на годовую визу.
    В такой же степени популярна Испания среди жителей России и стран СНГ и в сфере туризма. Об этом красноречиво говорит показатель – около двух миллионов туристов в год. Поэтому Испания проявляет лояльный подход и в этом направлении и выступает за отмену виз для россиян. Посол Испании в РФ Хосе Игнасио Карбахаль Гарате сообщил, что считает бессмысленным сохранение визового режима с Россией при количестве выдаваемых виз более 1 млн. в год. Это было озвучено на пресс-конференции, прошедшей в резиденции Посла. По его мнению, сохранять визовый режим при таком потоке легальных туристов можно либо при наличии угрозы чрезвычайной миграции, либо чрезвычайной безопасности. При этом Посол добавил, что, к сожалению шенгеские соглашения не позволяют Испании отказаться от визового режима с Россией в одностороннем порядке. Однако в 2013 году Испания рассчитывает еще упростить процедуру выдачи виз и открывать новые направления.

    Однако есть и некоторые ограничения. Собственник, получивший ВНЖ по этой программе, будет лишен некоторых прав. Например, он не сможет осуществлять деятельность, приносящую прибыль и пользоваться бесплатной медициной. Обе проблемы незначительны ввиду того, что обычно люди покупающие недвижимость в Испании такой ценовой категории не нуждаются в работе на территории Испании, а уже имеют определенный способ заработка в своей стране. Бесплатная медицина же никогда не заменит высококлассных специалистов в платных клиниках Испании, стоимость лечения которых, по сравнению с другими странами Евросоюза, значительно ниже.
    Эта поправка уже вызвала немало шума среди испанской прессы, политиков и журналистов. Пояснение дал Хайме Гарсия Легас, государственный секретарь Испании по вопросам торговли: «Минимальная цена в 160.000 евро была выбрана не случайно, а чтобы привлечь именно потенциальных инвесторов с заработком выше среднего. Такими являются большое количество иностранцев из стран России и Китая. Они охотно покупают недвижимость в Испании как второе жильё. Поэтому было решено облегчить получения ВНЖ и приобретения такого жилья. Мы намерены привлечь иностранный капитал в Испанию. Пустующее жилье, которое не продается, не приносит доход».

    Как ожидается, новые положения, должны вступить в силу в 2013 году. А первые предложения предоставлять возможность получения ВНЖ в связи с покупкой недвижимости поступили от группы экспертов летом 2012 года. Как говорилось в публикациях испанской прессы, Испании надо бы последовать примеру Великобритании, Франции и Кипра, где состоятельные люди из других стран (в том числе и стран СНГ) покупают недвижимость и инвестируют средства ради получения ВНЖ. А Испания, с ее благоприятным климатом, хорошими курортами и приемлемыми ценами может стать отличной площадкой для таких инвестиций.

    Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению.
    Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени.
    Выявление рисков и их учет – это часть общей системы обеспечения экономической надежности хозяйствующего субъекта.
    Изначальной целью эффективного функционирования экономики страны является обеспечение экономической надежности всей ее системы.
    Прежде всего это способность экономических и организационных решений обеспечить в определенных пределах регулировку системы.
    Ее осуществляют по нескольким основным характеристикам: рентабельность, финансовая устойчивость и требуемый уровень риска.
    При этом риск выступает связующим звеном между доходностью и финансовой устойчивостью каждой рассматриваемой системы, т. е. субъект хозяйствования (система) реализует свои цели при определенном уровне риска.
    При этом должна обеспечиваться минимизация затрат и максимизация устойчивости.
    Риск – это следствие возможного наступления какого-либо события, появляющегося из-за неопределенности с вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь.
    Неполнота или неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, влекут за собой определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды. Это и называется неопределенностью.
    Принято различать три вида неопределенности.
    1. Неинформированность. Незнание всего того, что может повлиять на деятельность организации.
    2. Случайность. В любом прогнозируемом событии могут быть отклонения в результате каких-то случайных внешних воздействий: это и отказ в работе оборудования, и срыв в материально-техническом обеспечении процесса производства, и многое другое.
    3. Неопределенность противодействия. Для фирмы в основном это непредсказуемое поведение конкурентов и заказчиков продукции, а также межколлективные неурядицы.
    Риском в анализе инвестиционных проектов является вероятность наступления неблагоприятного события, а именно вероятность потери инвестируемого капитала (части капитала) или неполного получения предполагаемого дохода инвестиционного проекта.
    Основные причины неопределенности параметров проекта:
    1) неполнота или неточность проектной информации;
    2) ошибки в прогнозировании параметров проекта;
    3) ошибки в расчетах параметров проекта. Упрощения при формировании моделей сложных технических или организационно-экономических систем;
    4) производственно-технологический риск (риск аварий, отказов оборудования и т. п.);
    5) колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т. д.;
    6) неполнота и неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротства, срывов договорных обязательств);
    7) риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации. Изменение условий инвестирования и использования прибыли.
    Эти факторы неопределенности характерны для любых инвестиционных проектов.
    Неопределенность связана не только с неточным предвидением будущего, но и с тем, что параметры, относящиеся к настоящему или прошлому, неполны, неточны или на момент включения их в проектные материалы еще не измерены.
    Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти.
    В случае совершения такого события возможны три экономических результата:
    1) отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток);
    2) нулевой;
    3) положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
    В зависимости от события риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.
    Чистые риски означают получение отрицательного или нулевого результата.

    Спекулятивные риски означают получение как положительного, так и отрицательного результата.
    К группе чистых рисков обычно относят следующие их виды:
    1) природно-естественные риски, которые связаны с проявлениями стихийных сил природы: землетрясения, наводнения, бури, пожары, эпидемии и др.;
    2) экологические риски, которые выступают как возможность потерь, связанных с ухудшением экологической ситуации;
    3) социально-политические риски, которые связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. К этому виду рисков относятся политические потрясения, непредсказуемость экономической политики государства, изменения в законодательстве, и др.;
    4) транспортные риски – риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, железнодорожным и т. д.;
    5) коммерческие риски (собственно предпринимательские) представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки.
    По структурному признаку коммерческие риски делятся так:
    1) имущественные риски, которые связаны с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т. п.;
    2) производственные риски, которые связаны с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов, и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т. п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии;
    3) торговые риски, которые связаны с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара и пр.

    К группе спекулятивных рисков обычно относят все виды финансовых рисков, являющихся частью коммерческих рисков. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств) и подразделяются на два вида:
    1) риски, связанные с покупательной способностью денег;
    2) риски, связанные с вложением капитала (собственно инвестиционные риски).
    К рискам, связанным с покупательной способностью, относятся:
    1) инфляционные риски – при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери;
    2) дефляционные риски – при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов;
    3) валютные риски – опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;
    4) риски ликвидности, которые связаны с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.
    Риски, связанные с вложением капитала, – инвестиционные риски – это:
    1) риски упущенной выгоды – риски наступления косвенного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, инвестирования, страхования и т. д.);
    2) риски снижения доходности, которые могут возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам, кредитам;
    3) риски прямых финансовых потерь, которые подразделяются на следующие разновидности:
    а) биржевые риски – опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.;
    б) селективные риски – это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг (проекта) для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг (проектов) при формировании инвестиционного портфеля;
    в) риски банкротства – опасность в результате неправильного выбора вложения капитала полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитаться по взятым на себя обязательствам;
    г) кредитные риски, которые связаны с потерей средств из-за несоблюдения обязательств со стороны эмитента, заемщика или его поручителя. В большей степени присущи банковской деятельности. В свою очередь могут быть разделены на составляющие: депозитивный, лизинговый, факторинговый, риск невозврата кредита.

    Хеджирование рисков, практика, которой должен пользоваться любой серьезный инвестор, инвестирующий с умом. Зачастую защита портфеля, также важно, как и его оценка и анализ. Хеджирование – это не какая-то загадочная методика, которой пользуются только избранные.

    Чтобы понять, что такое хеджирование рисков, нужно понять, что хеджирование похоже на страхование. Хеджирование не предотвращает наступление убытков, но может минимизировать последствия убытков. Вы страхуете свою квартиру, чтобы минимизировать ущерб от возможных неприятностей, например пожара или грабежа, вы защищаете свое имущество. Компании, фонды и инвесторы используют хеджирование рисков также, чтобы защитить свои активы от убытков, связанных с инвестициями.

    Портфельные менеджеры, частные инвесторы и компании используют хеджирование, чтобы снизить воздействие различных рисков на их активы. На финансовых рынках хеджирование значительно сложнее, чем просто ежегодные взносы в страховую компанию. Хеджирование инвестиционных рисков означает стратегическое использование инвестиционных инструментов для уменьшения потерь от сокращения цены на тот или иной актив. Другими словами инвесторы хеджируют одни активы, покупая другие.

    Технически, чтобы захеджироваться, вы должны купить два актива с отрицательной корреляцией, то есть имеющими обратную взаимозависимость в цене. Но за все надо платить и за хеджирование как за страховку тоже.

    Сокращая свои риски, вы сокращаете свои будущие прибыли. Хеджирование, по большей части техника, предназначенная для снижения потенциальных рисков, а не для увеличения прибылей.

    Для хеджирования своих инвестиций, инвесторы используют деривативы, опционы и фьючерсы, основных активов. Например, чтобы захеджировать риски по акциям определенной компании, нужно купить фьючерс или опцион на эту акцию вместе с самими акциями. Эти инструменты позволяют продавать или покупать акции по определенной цене в определенное время.

    Любое хеджирование имеет свою цену. Прежде, чем заниматься хеджированием рисков, определитесь, стоит ли игра свеч. Нужно помнить, что главная цель хеджирования не заработать деньги, а сократить риски инвестиций. В любом случае придется нести определенные убытки из-за использования опционов и фьючерсных контрактов, однако эти потери не сопоставимы с возможными потерями без использования хеджирования. Это и будет ценой, которую придется заплатить за снижение рисков потерять все или многое.

    Сравнивая страхование и хеджирование можно сказать, что хеджирование более точное снижение рисков. С помощью страхования вы страхуетесь от рисков полностью, а хеджирование защищает лишь ваш портфель в определенных условиях рынка.

    Большинство инвесторов никогда не торговали деривативами (опционами и фьючерсами) и скорее всего никогда ими не воспользуются. Поэтому хеджирование не является для них жизненно важным. Но даже если этим не занимаетесь, знать, как устроен процесс хеджирования, помогает понять работу многих крупных компаний и инвестиционных фондов, которые хеджируются против рисков. Понимание этого поможет делать более взвешенные и продуманные инвестиции на рынке ценных бумаг.

    Риск неотъемлемая часть процесса инвестирования, не важно насколько опытным инвестором вы являетесь, понимание механизма хеджирования поможет вам лучше понимать процессы, происходящие на рынках, и принимать более взвешенные и продуманные инвестиционные решения.

    Почему трудно найти проекты, в которые стоит инвестировать.

    Еще несколько лет назад все ученые и изобретатели в один голос говорили о нехватке финансирования науки и инноваций. Набирающие активность институты развития в лице РВК, Роснано, ВЭБа и различных агентств по поддержке предпринимательства постепенно начинают выделять деньги бизнесу. Сегодня проблема нехватки средств хоть и не решена полностью, но явно отходит на второй план, а на горизонте появляются новые вызовы.

    Неверное представление об инноваторах.

    Обнаружилось, что у руководителей нашего государства неверное представление о типичном российском учёном-инноваторе. Это не молодой студент, который великолепно разбирается в информационных технологиях и обращается с компьютером на ты, как его видит президент Медведев, а пожилой человек с фундаментальным советским образованием, который работал над своим изобретением более десяти лет и уже отчаялся реализовать планы на его внедрение.

    Более 70% всех «инновационных» проектов — это разработки, которые начинались еще в советские времена. Я полагаю, что средний возраст новатора в проектах в сфере энергетики, медицине и биотехнологиях приближается к 60 годам. Приведу пример из собственного опыта. Недавно мы изучали проект финансирования нового медицинского прибора, который совмещал функции нескольких диагностических устройств. Нас заинтересовали в проекте интересная идея и потенциально большой спрос на подобные устройства. После общения с инициатором проекта выяснилось, что учёный, который изобрел данное устройство и планировал с помощью его диагностировать проблемы сердечно-сосудистой системы, сам страдал гипертонией и не мог полноценно продолжать разработки и заниматься коммерциализацией.

    Слабая подготовленность проектов.

    Российский ученый сегодня не обладает необходимым набором экономических знаний для самостоятельного представления проекта инвесторам. В качестве иллюстрации приведу статистику: Роснано за три года рассмотрела около 2000 проектов, из них одобрено на получение инвестиций чуть более 90, а реально деньги получили только 30 компаний. По мировой статистике венчурных инвестиций, только 3-4% проектов получают финансирование, то есть один из тридцати.

    Из-за неподготовленности проектной документации российские проекты рассматриваются в среднем в два раза дольше, чем за рубежом. Отсутствие у ученых знаний для подготовки бизнес-плана, с одной стороны, и недостаток средств для привлечения специалистов для составления документации — с другой, часто тормозит проект. Например, в том же Роснано изучение и доработка документации для инвестиционного проекта редко занимает менее 1 года.

    В октябре 2010 года в рамках Российской венчурной ярмарки в Ростове-на-Дону проходил финальный отбор инновационных проектов. Из 46 проектов, только 3 презентации содержали чёткое описание уникальности изобретения и его полезности, был предоставлен обзор рынка и ресурсы, необходимые для реализации плана развития. Что еще бросилось в глаза — это ориентированность большинства проектов на государственный заказ. Это общая проблема нашей огосударствленной экономики в последние годы.

    Отсутствие инфраструктуры.

    Основная задача сегодняшнего дня — это построение инфраструктуры, позволяющей доводить перспективные разработки до рынка, то есть, по сути, инфраструктуры внедрения инноваций. Очень часто изобретатели приходят к инвестору с инновационной разработкой, не обладая командой, которая может успешно довести товар до рынка. Отсутствие специалистов в проекте является частой причиной отказа в инвестициях как у частных, так и государственных венчурных фондов. Эту функцию должны взять на себя «упаковочные» компании, которые сейчас активно формируются во всех регионах России.

    Специалисты РВК или Роснано в случае интереса к проекту могут помочь в подготовке его документации. Да, процесс займет много времени, но проект будет подготовлен для анализа и принятия инвестиционного решения. Также есть ряд консалтинговых и проектных компаний, которые готовы привлекать инвестиции и сопровождать проект, причем не за денежное вознаграждение, а за долю в капитале инновационной компании.

    В практике  были прецеденты, когда  начинали инвестировать в проект свое время и средства, совместно с предпринимателем решая задачи выработки стратегии развития компании, поиска партнеров, привлечения кредитного финансирования и др.

    Риски инвестора.

    За последние годы было много сделано как государством, так и частным бизнесом для становления системы по привлечению инвестиций в инновационные и модернизационные проекты в России, но для прихода венчурных инвестиций есть еще ряд препятствий. Зарубежные венчурные фонды говорят о несовершенстве российского законодательства, которое не позволяет структурировать инвестиции таким образом, чтобы защитить права инвестора. По этой причине очень часто фонды прямых инвестиций, работающие в России, настаивают на создании под проект иностранной компании  и регистрации сделки по английскому праву. В то же время Роснано и РВК крайне неохотно вкладывают деньги в компании в зарубежных юрисдикциях, даже когда бенефициарами являются российские граждане.

    Постоянно сталкиваясь с ситуацией выбора в процессе инвестиционной деятельности, инвестор должен достичь поставленных перед собой целей. При размещении средств выбираются несколько объектов инвестирования, составляя определенную совокупность. Целенаправленный подбор таких объектов и есть процесс формирования инвестиционного портфеля. Инвестиционным портфелем организации называют совокупность объектов инвестирования, полученную в соответствии с инвестиционными целями инвестора, рассматриваемую как целостный объект управления.
    Основной задачей портфельного инвестирования является создание оптимальных условий инвестирования и обеспечение при этом портфелю инвестиций тех инвестиционных характеристик, достичь которых не представляется возможным при размещении средств в отдельно взятый объект.
    В ходе формирования портфеля достигается новейшее инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска путем комбинирования инвестиционных активов. Основная цель инвестиционной деятельности на предприятии – обеспечение реализации его инвестиционной стратегии.
    Если инвестиционная стратегия предприятия нацелена на расширение деятельности, то основные инвестиции будут направлены в инвестиционные проекты или в активы, связанные с усовершенствованием производства. Имеющиеся в наличии вложения в прочие объекты будут носить по отношению к ним подчиненный характер. Это отразится, например, на сроках, объемах размещения.
    При формировании инвестиционного портфеля инвестор нацелен на получение прибыли, но действует при этом в условиях приемлемого для него риска.
    Доход же может быть получен в виде увеличения стоимости приобретаемых активов.

    При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует такие цели, как:
    1) достижение высокого уровня доходности;
    2) прирост капитала;
    3) уменьшение инвестиционных рисков;
    4) ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне.

    Краткая характеристика этих целей.
    Достижение высокого уровня доходности предполагает получение регулярного дохода в текущем периоде.
    Заранее устанавливается периодичность поступлений.
    Это могут быть выплаты процентов по банковским депозитным вкладам, планируемые доходы от эксплуатации объектов реального инвестирования (объектов недвижимости, нового оборудования), дивиденды и проценты соответственно по акциям и облигациям.
    Прирост капитала обеспечивается при инвестировании средств в объекты, которые характеризуются увеличением их стоимости во времени.
    Это справедливо для акций молодых компаний-эмитентов (в основном инновационной направленности), по мере расширения деятельности которых ожидается определенный рост цен на их акции, а также для объектов недвижимости и др.
    Как и в общем случае при осуществлении инвестиционной деятельности, так и при формировании инвестиционного портфеля инвестор нацелен на получение прибыли (дохода), действуя при этом в рамках приемлемого для него риска.
    Доход же может быть получен не только в форме текущих выплат или прибыли от реализации инвестиционных проектов, получаемых с известной степенью регулярности и определенности (предсказуемости) в определенные промежутки времени, но и в виде прироста стоимости приобретаемых активов.
    Уменьшение инвестиционных рисков, или безопасность инвестиций, означает независимость инвестиций от нестабильности на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода.
    Достичь указанной цели позволяет подбор объектов, которые обеспечат возврат капитала и получение дохода запланированного уровня.
    Однако минимизация рисков не всегда позволяет полностью устранить вероятность негативных последствий, а лишь способствует достижению их допустимого уровня при обеспечении требуемой инвестором доходности. Она зависит от отношения инвестора к риску.
    Обеспечение достаточной ликвидности инвестируемых средств предполагает возможность быстрого и без больших потерь в стоимости обращения инвестиций в наличные деньги, или возможность их быстрой реализации.
    Эта цель не обязательно связана с предыдущими целями, она наиболее достижима при размещении средств в финансовые активы, пользующиеся устойчивым спросом на фондовом рынке (акции и облигации известных компаний, ценные бумаги).
    Следует подчеркнуть, что ни одна из инвестиционных ценностей не обладает перечисленными выше свойствами в совокупности, что обусловливает альтернативность названных целей формирования инвестиционного портфеля.
    Так, безопасность обычно достигается в ущерб высокой доходности и росту вложений.
    В мировой практике безопасными являются долговые обязательства правительства, однако доход по ним редко превышает среднерыночный уровень и, как правило, существенного прироста вложений не происходит.
    Ценные бумаги прочих эмитентов, реальные инвестиционные проекты способны принести инвестору больший доход (как текущий, так и будущий), но существует повышенный риск с точки зрения возврата средств и получения дохода.
    Инвестиционные объекты, предполагающие прирост вложений, как правило, являются наименее ликвидными – минимальной ликвидностью обладает недвижимость.
    Учитывая альтернативность инвестиционных целей, невозможно добиться их одновременного достижения.
    Поэтому инвестор должен установить приоритет определенной цели при формировании своего портфеля.
    Различие целей формирования инвестиционных портфелей определяет множество вариантов направленности и их состава в отдельных компаниях.
    Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность, и включает объекты реального инвестирования всех видов. Формирование и реализация портфеля реальных инвестиционных проектов обеспечивают большие темпы развития фирмы, создание дополнительных рабочих мест, организацию высокого имиджа и некую государственную поддержку инвестиционной деятельности.
    Вместе с тем по сравнению с иными видами инвестиционных портфелей портфель реальных инвестиционных проектов обычно является наиболее капиталоемким, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении.
    Это определяет высокий уровень требований к его формированию, тщательность отбора каждого включаемого в него инвестиционного проекта.
    Портфель ценных бумаг содержит определенную совокупность ценных бумаг.
    По сравнению с портфелем реальных инвестиционных проектов, он характеризуется более высокой ликвидностью и легкой управляемостью.
    Вместе с тем этот портфель отличают: высокий уровень риска, который распространяется не только на доход, но и на весь инвестированный капитал; более низкий уровень доходности; отсутствие в большинстве случаев возможностей реального воздействия на доходность (кроме возможности реинвестирования капитала в другие инструменты фондового рынка); низкая инфляционная защищенность такого портфеля; ограниченность вариантов выбора отдельных финансовых инструментов.
    Портфель прочих объектов инвестирования, как правило, дополняет инвестиционный портфель отдельных компаний (например, валютный портфель, депозитный портфель).
    Смешанный инвестиционный портфель одновременно включает разнородные объекты инвестирования, перечисленные выше.
    Классификация инвестиционных портфелей по приоритетным целям инвестирования связана прежде всего с реализацией инвестиционной стратегии предприятия и в определенной степени с позицией его руководства в управлении инвестициями.
    Портфель роста формируется с целью прироста капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов и состоит главным образом из объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала (как правило, из акций компаний с растущей курсовой стоимостью).
    Портфель дохода ориентирован на получение текущего дохода – процентных и дивидендных выплат. Он состоит в основном из объектов инвестирования, обеспечивающих получение дохода в текущем периоде (акции, которые характеризуются умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигации и другие бумаги, отличительной чертой которых является выплата текущих доходов).
    Консервативный портфель в основном включает объекты инвестирования со средними (иногда и минимальными) значениями уровней риска (по таким объектам инвестирования темпы роста капитала и дохода значительно ниже).

    Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению.
    Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени.
    Выявление рисков и их учет – это часть общей системы обеспечения экономической надежности хозяйствующего субъекта.
    Изначальной целью эффективного функционирования экономики страны является обеспечение экономической надежности всей ее системы.
    Прежде всего это способность экономических и организационных решений обеспечить в определенных пределах регулировку системы.
    Ее осуществляют по нескольким основным характеристикам: рентабельность, финансовая устойчивость и требуемый уровень риска.
    При этом риск выступает связующим звеном между доходностью и финансовой устойчивостью каждой рассматриваемой системы, т. е. субъект хозяйствования (система) реализует свои цели при определенном уровне риска.
    При этом должна обеспечиваться минимизация затрат и максимизация устойчивости.
    Риск – это следствие возможного наступления какого-либо события, появляющегося из-за неопределенности с вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь.
    Неполнота или неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, влекут за собой определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды. Это и называется неопределенностью.
    Принято различать три вида неопределенности.
    1. Неинформированность. Незнание всего того, что может повлиять на деятельность организации.
    2. Случайность. В любом прогнозируемом событии могут быть отклонения в результате каких-то случайных внешних воздействий: это и отказ в работе оборудования, и срыв в материально-техническом обеспечении процесса производства, и многое другое.
    3. Неопределенность противодействия. Для фирмы в основном это непредсказуемое поведение конкурентов и заказчиков продукции, а также межколлективные неурядицы.
    Риском в анализе инвестиционных проектов является вероятность наступления неблагоприятного события, а именно вероятность потери инвестируемого капитала (части капитала) или неполного получения предполагаемого дохода инвестиционного проекта.
    Основные причины неопределенности параметров проекта:
    1) неполнота или неточность проектной информации;
    2) ошибки в прогнозировании параметров проекта;
    3) ошибки в расчетах параметров проекта. Упрощения при формировании моделей сложных технических или организационно-экономических систем;
    4) производственно-технологический риск (риск аварий, отказов оборудования и т. п.);
    5) колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т. д.;
    6) неполнота и неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротства, срывов договорных обязательств);
    7) риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации. Изменение условий инвестирования и использования прибыли.
    Эти факторы неопределенности характерны для любых инвестиционных проектов.
    Неопределенность связана не только с неточным предвидением будущего, но и с тем, что параметры, относящиеся к настоящему или прошлому, неполны, неточны или на момент включения их в проектные материалы еще не измерены.
    Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти.
    В случае совершения такого события возможны три экономических результата:
    1) отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток);
    2) нулевой;
    3) положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
    В зависимости от события риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.
    Чистые риски означают получение отрицательного или нулевого результата.

    Спекулятивные риски означают получение как положительного, так и отрицательного результата.
    К группе чистых рисков обычно относят следующие их виды:
    1) природно-естественные риски, которые связаны с проявлениями стихийных сил природы: землетрясения, наводнения, бури, пожары, эпидемии и др.;
    2) экологические риски, которые выступают как возможность потерь, связанных с ухудшением экологической ситуации;
    3) социально-политические риски, которые связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. К этому виду рисков относятся политические потрясения, непредсказуемость экономической политики государства, изменения в законодательстве, и др.;
    4) транспортные риски – риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, железнодорожным и т. д.;
    5) коммерческие риски (собственно предпринимательские) представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки.
    По структурному признаку коммерческие риски делятся так:
    1) имущественные риски, которые связаны с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т. п.;
    2) производственные риски, которые связаны с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов, и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т. п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии;
    3) торговые риски, которые связаны с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара и пр.

    К группе спекулятивных рисков обычно относят все виды финансовых рисков, являющихся частью коммерческих рисков. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств) и подразделяются на два вида:
    1) риски, связанные с покупательной способностью денег;
    2) риски, связанные с вложением капитала (собственно инвестиционные риски).
    К рискам, связанным с покупательной способностью, относятся:
    1) инфляционные риски – при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери;
    2) дефляционные риски – при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов;
    3) валютные риски – опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;
    4) риски ликвидности, которые связаны с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.
    Риски, связанные с вложением капитала, – инвестиционные риски – это:
    1) риски упущенной выгоды – риски наступления косвенного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, инвестирования, страхования и т. д.);
    2) риски снижения доходности, которые могут возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам, кредитам;
    3) риски прямых финансовых потерь, которые подразделяются на следующие разновидности:
    а) биржевые риски – опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.;
    б) селективные риски – это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг (проекта) для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг (проектов) при формировании инвестиционного портфеля;
    в) риски банкротства – опасность в результате неправильного выбора вложения капитала полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитаться по взятым на себя обязательствам;
    г) кредитные риски, которые связаны с потерей средств из-за несоблюдения обязательств со стороны эмитента, заемщика или его поручителя. В большей степени присущи банковской деятельности. В свою очередь могут быть разделены на составляющие: депозитивный, лизинговый, факторинговый, риск невозврата кредита.

    Во второй половине дня 10 мая российский рынок акций после коррекционных настроений в утренние часы продолжил движение вверх, преодолев психологический уровень в 1400 пунктов по ММВБ. На 18:45 индекс ММВБ прибавил 1,76%, достигнув 1408,31 пункта, РТС вырос на 0,66%, до 1490,82 пункта.

    Тем не менее, негативная динамика мировых цен на черное золото стала сдерживающим фактором для покупателей. Нефть марки Brent колеблется около $102 за баррель, находясь вблизи нулевых отметок.

    Отмечу, что Банк Англии по итогам заседания по монетарной политике принял решение сохранить процентную ставку на уровне 0,5% и не расширять программу выкупа активов, заморозив ее объем на уровне 325 млрд фунтов. Кроме того, регулятор Великобритании обеспокоен высокими темпами инфляции, которые в марте достигли 3,5%, что выше целевого уровня на 1,5%.

    В 16:30 мск были опубликованы данные из Штатов по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за предыдущую неделю, которые сократились на 1 тыс. — до 367 тыс., а прогноз предполагал 366 тыс. Дефицит торгового баланса США в марте достиг $51,8 млрд, в то время как ожидался показатель на уровне $49,5 млрд. Кроме того, экспортные цены за апрель увеличились на 0,4% (м/м) при прогнозном значении 0,2%. Импортные цены сократились на 0,5% (м/м), ожидалось уменьшение на 0,2%. В результате обнародованная смешанная макростатистика из-за океана не оказала сильного влияния на инвесторов, увлеченных покупкой подешевевших ликвидных бумаг.

    Напомню, что сегодня Сбербанк представил отчетность за четыре месяца по РСБУ. Банк продолжил активную политику генерирования прибыли путем привлечения средств как юридических, так и физических лиц. Крупнейший банк страны по-прежнему активно выдает кредиты физическим лицам: рост этого показателя составил 4,49% до 2033,8 млрд руб. (с начала текущего года — 14,43%). При этом объем кредитования корпоративных клиентов увеличился в апреле на 1,14%, до 6607,6 млрд руб., в то время как в январе-апреле рост данного показателя составил 3,43%.

    В результате процентные доходов повысились на 28%, процентные расходы — на 30,6%. По итогам отчетного периода чистая прибыль Сбербанка выросла до 127,3 млрд руб. — на 14,5% по отношению результату годом ранее. Увеличение данного показателя за апрель 2012 года по отношению к апрелю 2011 года составило 9,36%, или 29,9 млрд руб.
    Опубликованные показатели отражают стабильную политику кредитной организации в области реализации стратегии развития банка до 2014 года. Новость положительна для котировок Сбербанка в краткосрочном периоде. Целевая цена по обыкновенным акциям банка и составляет 110,7 руб., их потенциал роста — 23,6%, цель по привилегированным — 88,76 руб., что превышает текущую рыночную цену на 30,8%.

    Кроме того, 10 мая состоится закрытие реестра для участия в ГОСА МТС. Учитывая, что размер дивидендов на одну акцию составляет 14,71 руб., а это соответствует доходности примерно в 6,3%, стоит приобрести бумаг эмитента. Целевая цена по акциям МТС — 290,38 руб., потенциал роста — 24%.

    В лидерах роста находятся акции Полюс Золота (+12,82%), Интер РАО (5,71%), Разгуляя (+7,32%), Новатэка (4,91%), ВТБ (+2,31%) и Сбербанка (+2,22%).

    В настоящее время внешний фон выглядит умеренно позитивно. Европейские площадки демонстрируют положительную динамику, открытие американских бирж прошло в «зеленой зоне». При этом котировки нефти находятся вблизи нулевого меридиана, фьючерсы на американские индексы демонстрируют рост.

    Российский рынок 11 мая так и остался в «красной зоне». Индекс ММВБ потерял 1,16%, достигнув 1392 пункта, РТС просел на 1,69% — до 1464 пункта.

    Плохая утренняя статистика из Китая по промышленному производству и потери JP Morgan Chase на операциях с деривативами настроили инвесторов на распродажи. Для российского рынка не прошла бесследно и вчерашняя дивидендная отсечка по Газпрому, акции которого сегодня падают на 5%, намного сильнее рынка.

    Из статистики второй половины дня отмечу снижение потребительских цен в США впервые за последние четыре месяца. Индекс потребительских цен просел на 0,2% м/м после нулевого изменения в марте. Рост цен год к году составил 1,9%, и это наименьший результат с октября 2009-го.

    В основном такие результаты объяснялись снижением цен на нефтепродукты (-1,4% м/м) из-за подешевевшего черного золота. Нефтяники в США удерживают цены на бензин на умеренно низком уровне, сделав основным источником прибыли сегмент добычи. Сегменты downstream и розница сейчас не генерируют значительную прибыль в масштабах компаний и не показывают существенной динамики роста. Например, у Chevron в 2011 году выручка от сегмента downstream в США выросла всего на 12,5%, в то время как прибыль по сегменту upstream в целом по компании — на 37,9%.

    Из вечерних корпоративных новостей отмечу возможность расширения Северного потока еще на две ветки, до 110 млрд куб. м в год. Сейчас мощность проекта составляет 27 млрд куб. м, к концу года начнется прокачка газа по второй ветке такой же мощности. В случае такого расширения Северного потока второй крупный проект Газпрома — Южный поток, вероятно, будет в первые годы работы ограничен лишь двумя ветками. Перспективным рынком для дополнительного газа из Северного потока станет Великобритания, которая сейчас вынуждена наращивать поставки СПГ из Катара.

    Для Газпрома расширение присутствия на европейском рынке является положительной новостью. После распродаж на фоне закрытия реестра настанет хороший момент для покупок акций концерна.

    Возможным механизмом защиты прав инвестора от различных рисков в связи с инвестиционной деятельностью является страхование. Данная услуга осуществляется страховщиками — страховыми компаниями.
    Деятельность страховых компаний регламентируется ГК РФ, Законом РФ от 27 ноября 1992 г. N 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (далее — Закон об организации страхового дела), рядом других законов и постановлений Правительства РФ. Из всех институтов коллективного инвестирования страховое законодательство разработано наиболее полно.
    В странах с развитой рыночной экономикой страховые компании играют особую роль среди институциональных инвесторов, так как обеспечивают треть всех инвестиций. Так, в западных странах страхованием охвачено 90-95% всех возможных рисков, тогда как в России — менее 7%. Страховая премия на душу населения в США, странах Европы и Японии составляет от 1,5 до 4 тыс. долл., в России — чуть более 31 долл. Если не учитывать обязательное медицинское страхование, то удельный вес страхования в ВВП России составляет 0,72%, что более чем в десять раз ниже уровня западных странах. В настоящее время на российском страховом рынке устойчиво работают не более 10% его участников.
    По данным Минфина РФ, услугами страховщиков пользуются менее 5% населения России, при этом на страховые услуги они тратят 0,5% своих доходов. В развитых странах эта доля достигает 30%.
    В соответствии с приведенными цифрами потенциальная емкость российского страхового рынка держится на уровне 50-60 млрд. долл.
    Страхование можно рассматривать также не только в контексте коллективного инвестирования. Очень важный аспект данного вида деятельности также состоит и в том, что государство не может гарантировать точного и неуклонного обеспечения интересов инвесторов на рынке. Особенно это актуально в случае политической нестабильности. Единственное основное средство защиты имущественных интересов инвестора — прибегнуть к арбитражу и другим механизмам разрешения споров.
    Однако этого может быть недостаточно, поскольку судебное разбирательство может затянуться на продолжительное время. Это увеличивает понесенные инвестором убытки. Нельзя исключать и отказ государства при заключении соглашения о разделе продукции от исполнения своих обязательств. Следовательно, с точки зрения инвестора, его имущественные права в отношении инвестиций будут полностью обеспечены лишь в случае, если при наступлении факта нарушения обязательств контрагентом по договору, и (или) невозможности исполнения договорных обязательств, или в случае войны, национализации, введения валютных ограничений они будут застрахованы.
    Любая страховая деятельность включает в себя две составляющие:
    — заключение и исполнение договоров страхования;
    — управление средствами страховых резервов — специализированных денежных фондов, которые страховщик формирует для обеспечения страховых выплат.
    Страхование представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий) (ст. 2 Закона об организации страхового дела).
    Таким образом, отношения являются страховыми при наличии в них четырех необходимых элементов:
    — интереса, подлежащего защите;
    — события, на случай наступления которого производится защита;
    — денежных фондов, которые служат для осуществления защиты;
    — платы за защиту (премии).
    Особенно важно, как уже отмечалось, для инвестора состояние защищенности от политических рисков. Но дело в том, что активное участие самого государства в страховании политических рисков инвесторов противоречит как природе отношений, возникающих в связи с инвестированием капитала, так и природе страхования. Особенность правового регулирования инвестиций состоит в том, что оно касается отношений между государством и частным лицом. Одновременное участие государства в качестве страховщика по договору страхования приведет к тому, что фактически страховщик будет страховать страхователя от своих собственных действий.
    Очень важно в связи с этим четко определить правовой статус страховщика, за счет резервного фонда которого осуществляются страховые выплаты при наступлении страхового случая.
    В российском законодательстве установлены следующие требования к страховщику. Он должен:
    — быть юридическим лицом;
    — быть российским юридическим лицом, так как, во-первых, ст. 5 Закона об организации страхового дела требует, чтобы организационно-правовая форма этого юридического лица была предусмотрена законодательством РФ, а во-вторых, в п. 3.1 Условий лицензирования, утвержденных Приказом Росстрахнадзора от 19 мая 1994 г. N 02-02/08 предусмотрено, что лицензия на осуществление страховой деятельности может быть выдана только лицу, зарегистрированному в РФ, т.е. российскому юридическому лицу;
    — быть создан для осуществления страховой деятельности, т.е. именно страховая деятельность должна являться целью создания этого юридического лица, и это должно быть зафиксировано в его уставе;
    — получить лицензию на осуществление страховой деятельности в порядке, установленном гл. IV Закона об организации страхового дела.
    Страховщик, не получивший в установленном порядке лицензию, не может заниматься страховой деятельностью. Лицо, вообще не имеющее лицензии на осуществление страховой деятельности, не признается страховщиком и, соответственно, не только ограничено в гражданской правоспособности и заключенные им договоры страхования оспоримы, но к нему не применяются ни правила, связанные с формированием и размещением резервов, ни специфические для страховщиков налоговые правила.
    В отношении ограничений на участие иностранных компаний и граждан в создании российских страховых организаций в настоящее время действует квота участия иностранного капитала в уставных капиталах страховых организаций — 3,68%.
    В настоящее время на основании Положения о Федеральной службе страхового надзора, утвержденного Постановлением Правительства РФ от 30 июня 2004 г. N 330, Федеральная служба страхового надзора контролирует деятельность страховщиков по следующим направлениям:
    — обоснованность страховых тарифов;
    — платежеспособность;
    — соблюдение законодательства.
    Использование страховых тарифов является не обязанностью, а правом страховщика, и поэтому контроль за обоснованностью страхового тарифа в конкретном договоре страхования не всегда возможен, так как страховщик может и не использовать тариф для расчета страховой премии. Однако контроль за тем, чтобы не было систематического завышения или занижения размера страховой премии (платы за страхование), необходим.
    Необоснованное завышение премии превращает страхование из формы защиты интереса инвестора в спекулятивную операцию. В практике часто встречаются случаи, когда организация по высоким тарифам страхует свое имущество, в очень небольшой степени подверженное тем рискам, от которых оно страхуется. Страховщик в достаточной степени уверен, что ему не придется выплачивать возмещение, и деньги, полученные в виде страховой премии, он возвращает, но не организации-страхователю, а, например, ее руководителю, подписавшему договор страхования, оставляя себе комиссию за эту услугу. Здесь нарушается принцип добросовестного неведения страховщика и страхователя в отношении возможности наступления страхового случая, и в соответствии со ст. 168 ГК РФ договор страхования является ничтожным, так как противоречит ст. 9 Закона об организации страхового дела. Такую ситуацию можно также квалифицировать как злонамеренное соглашение представителя страхователя со страховщиком, и в соответствии со ст. 179 ГК РФ такая сделка может быть по иску страхователя признана судом недействительной.
    Необоснованное занижение премии ведет к потере финансовой устойчивости страховщика, к невозможности исполнять свои обязательства перед страхователями. Часто таким приемом пользуются недобросовестные страховщики. Их цель — сбор премии, и они не собираются производить выплаты. В такой ситуации инвестор может потерпеть убытки, во-первых, из-за наступления страхового случая, во-вторых, из-за невыплаты страхового возмещения страховой компанией.
    Однако снижать плату за страхование в целях конкурентной борьбы могут и крупные страховые компании, которые имеют достаточный резерв платежеспособности за счет накопленной в предыдущие периоды собственной прибыли. Они снижают размер премии для привлечения клиентов, и это не влияет на их возможность выплат и не вредит интересам страхователей.
    Следующее направление, по которому осуществляется контроль и надзор — это платежеспособность (финансовая устойчивость) страховщиков, которая обеспечивается наличием у них оплаченного уставного капитала и страховых резервов, достаточных для исполнения обязательств по договорам страхования. Минимальный размер оплаченного уставного капитала, сформированного за счет денежных средств, на день подачи юридическим лицом документов для получения лицензии на осуществление страховой деятельности должен быть не менее 30 млн. руб. (ст. 25 Закона об организации страхового дела).

    Вклады ВТБ в 2013 году большим изменениям не подвергнутся. ВТБ 24 вклады на 2013 год останутся прежними. Их можно будет оформить в офисе, дистанционно, с ипотечной программой и с программой для держателей зарплатных карт. Для оформления вкладов в 2013 году надо будет открыть депозитный счет, а для того чтобы открыть его нужен документ удостоверяющий личность (паспорт) и заполненную заявку в определенной форме банка. В офисе банка ВТБ 24 можно выбрать четыре варианта депозита. Это вклады «Свобода выбора», «Индекс», «Растущий доход», «Активный». Максимальные ставки в рублях по данным вкладам составляют «Свобода выбора» — до 9,75 %, «Индекс» — 6,80%, «Растущий доход» — до 12%, «Активный» — до 7,30%.

    На сегодняшний день популярной депозитной программой считается «Свобода выбора». Минимальная сумма для открытия составляет 15 тысяч рублей или же его эквивалент 1000 долларов США либо евро. Наибольший доход клиент сможет получить при открытии счета от 5 миллионов рублей. Депозит, возможно, открыть сроком от 31 до 1830 дней. Доход зависит от срока и суммы вклада, включая те случаи, если вкладчик отказался от капитализации процентов. Возможно частичное снятие процентов. Клиент сам определяет, на какой срок ему нужно поместить деньги. Для пенсионеров существуют специальные условия. Вклад можно пополнять.

    Чтобы ставка рефинансирования Центрального Банка, а также LIBOR (для валютных вкладов) не повлияли на денежные средства, есть надежный вариант — вклад «Индекс». Проценты можно снимать каждый месяц. Этот вклад действует сроком от 2 до 7 лет, зависит от выбора клиента. Первоначальный взнос этого вклада — 50 тысяч рублей или 3000 долларов США либо евро. Главная особенность этого депозита заключается в том, что процентная ставка привязана к ставке рефинансирования. Возможно увеличение процентной ставки в зависимости от суммы, хранящейся на счете. Процентная ставка повышается в автоматическом режиме и может достигать 8,68% в рублях и 3,70% в долларах и 2,85% в евро.

    «Растущий доход» — этот вклад с прогрессивной процентной ставкой, сроком на 3 года. Этот вклад подходит тем, кто хочет положить денежные средства и забыть о них на все 3 года. Данная депозитная программа позволяет процентным ставкам расти ежегодно. Открыть этот вклад можно с 30 тысячами рублей или 500 долларов США или евро.

    Если хочется расходовать денежные средства до размера неснижаемого остатка, а также пополнять сумму вклада, в этом случае подойдет вклад «Активный». Чем выше сумма остатка, тем выше процент по вкладу, исходя из этого, определяется доходность. Срок вклада от шести месяцев до трех лет. Денежные средства можно снять через полгода, без потери начисленных процентов.

    В ВТБ 24 дистанционно можно открыть вклады «Целевой-Телебанк», «Комфортный-Телебанк», «Доходный-Телебанк», «Доходный-Банкомат». Система дистанционного банковского обслуживания «Телебанк» дает возможность узнать всю интересующую клиента информацию касающегося его счета или карты. Данные депозиты удобны тем, что клиенту нет необходимости обращаться в офис, чтобы осуществить банковскую операцию. На официальном сайте вкладчик может получить информацию, которая его интересует. Создается свой личный кабинет. Вход в интернет-банк («Телебанк») осуществляется в защищенном режиме с помощью логина и постоянного пароля. Для удобства клиентов эта система позволяет использовать любой мобильный телефон, подключенный к Интернету.

    «Специальный» — вклад для клиентов, получающих свою заработную плату на банковскую карту ВТБ24. Процентная ставка – до 8,95 %. Срок вклада от 1 месяца до 5 лет. Минимальный взнос 15 тысяч рублей. Валюта вклада только рубли.

    Новый вклад «ВТБ24 — Вклад в ипотеку» со ставкой 3,56% может заинтересовать тех клиентов, кто собирается получать ипотечный кредит. По срокам составляет 2 месяца, а минимальный взнос 100 000 тысяч рублей.

    Доходность банка по вкладам держится на среднем уровне по рынку. Хорошую процентную ставку можно получить, если поместить большую сумму на длительный срок. Вероятность банкротства очень низкая, так как ВТБ 24 имеет статус государственного банка. Это значит, что этому данному банку можно доверять суммы, превышающие семьсот тысяч рублей, которые находятся под защитой Агентства по страхованию вкладов. Специалисты банка ВТБ 24 утверждают, что в предстоящем году ставки по вкладам существенно не изменятся, либо останутся на прежнем уровне.

    Вклады ВТБ 24 разделяются на срочные, «до востребования», ипотечные. Вкладом «до востребования» пользуются те, которые не хотят хранить деньги дома. Процентная ставка этого вклада не велика и составляет 0,01% годовых. Удобство данного депозита состоит в том, что деньги можно забрать в любое время не дожидаясь завершения договора. Открыть этот вклад можно имея лишь 100 рублей, а также в любой другой валюте имея 50 единиц выбранной валюты (доллары либо евро).

    Различие срочных вкладов состоит в том, что по данным программам начисляются хорошие процентные ставки в отличие от вклада «до востребования». Они удобны тем, что клиент сам определяет какой способ начисления процентов выбрать либо ежемесячно, либо один раз в три месяца, либо по окончанию срока договора. По истечении шести месяцев можно досрочно забрать денежные средства на специальных условиях, и при этом не потерять доход в полном размере.

    Тот, кто в ближайшем будущем собирается оформить ипотечный кредит можно воспользоваться ипотечными вкладами. Выгодны они тем, что с помощью них можно сохранить и приумножить средства, которые понадобятся при внесении первоначального взноса на приобретение жилого помещения.

    Группа ВТБ закрыла сделку по по-купке российского оператора-дис-каун-тера Tele2 у шведских акционеров. Покупка обошлась банку в 3,55 млрд долл. с учетом чистого долга «Tele2 Россия». ВТБ планирует развивать мобильный бизнес «с целью последующей реализации инвестиций».Банк оценил всю компанию в 2,4 млрд долл. и согласился полностью выплатить ее чистый долг в 1,15 млрд долл. «ВТБ планирует дальнейшее развитие бизнеса компании «Теле2 Россия» с целью последующей реализации инвестиций», — говорится во вчерашнем сообщении ВТБ. Компенсатор «Это отличный результат для акционеров компании, — комментирует председатель совета директоров Tele2 AB Майк Партон. — Наши инвестиции в этот бизнес составили 6 млрд швед-ских крон (924 млн долл.), а отдача достигла более 27 млрд шведских крон (4,1 млрд долл.), включая средства, полученные от сделки». Соглашение с ВТБ предусматривает важное условие, которое, по сути, является страховкой от быстрой перепродажи российской Tele2 кому-либо из местных операторов. Швед-ская группа получит до половины прибыли от продажи акций Tele2, если она случится в первый год после закрытия сделки. Сделку анонсировали 27 марта. На следующий день структура, аффилированная с ВТБ, обратилась в ФАС за одобре-нием покупки и вчера его получила. Узнав о готовящейся сделке, МТС и VimpelCom заявили, что готовы выкупить актив на двоих и заплатить за Tele2 на 30% больше, чем банк, — 4-4,25 млрд долл. В структуре «Альфа-Групп» Михаила Фридмана А1 сообщали, что готовы дать за бизнес «Tele2 Россия» от 3,6 млрд до 4 млрд долл.
    «Единственное, что было нужно Tele2 и ВТБ, — разрешение ФАС, все остальные документы по сделке были уже подписаны, — поясняет аналитик «Сбербанк СIB» Анна Лепетухина. — Это, безусловно, финансовая инвестиция для банка, и компания будет обязательно искать профильного «стратега», если даже планирует развивать оператора. Либо перепродаст бизнес полностью». «Ростелеком» отказался от судебных претензий к «Скартелу». Гос-оператор требовал заключить с ним договор о запуске MVNO («виртуального оператора»), чтобы оказывать услуги в сетях «Скартела». Новый глава «Ростелекома» Сергей Калугин готов сесть за стол переговоров. Инициатором мирового соглашения стал «Ростелеком». Компания подала в суд ходатайство о переносе даты слушания для проведения переговоров об условиях заключения мирового соглашения, говорится в официальных сообщениях обеих компаний. Стороны хотят урегулировать спор во внесудебном порядке.Важную роль в урегулировании спора сыграла смена президента «Ростелекома». В конце марта совет директоров досрочно освободил от полномочий главы компании Александра Провоторова и назначил на его место основателя кабельного оператора «Национальные телекоммуникации» Сергея Калугина. «Новое руководство «Ростелекома», желая разобраться в ситуации, вышло к нам с инициативой об отложении рассмотрения дела в апелляционной инстанции и начале переговоров о заключении мирового соглашения, — рассказал управляющий директор «Скартела» Егор Иванов. — В случае подписания мирового соглашения мы готовы возобновить переговоры по заключению договора MVNO на взаимовыгодных условиях».

    Голубыми фишками (от английского «blue-chip») именуют акции (или ценные бумаги) наиболее крупных, высокодоходных и ликвидных компаний. Это название возникло по аналогии с самыми дорогими фишками казино (при игре в покер голубые фишки имеют наибольшую стоимость).

    В качестве примера западных акций голубых фишек можно привести акции таких всемирно известных компаний, как: Microsoft, Ford, IBM, Coca-Cola Company, Hewlett Packard, Google, American Express Company и др.

    Голубыми фишками фондового рынка России являются акции энергетических, газовых, нефтяных и телекоммуникационных компаний. В большинстве своем в эту инвестиционную категорию попадают компании-лидеры или даже фактические монополисты своих отраслей. Список российских голубых фишек формирует ММВБ. Время от времени он меняется. Так, голубыми фишками ММВБ являются такие компании, как Газпром, Лукойл, Норильский Никель, РАО ЕЭС, Сбербанк. Особый статус подобных компаний в экономике страны определяет высокую степень надежности акций голубых фишек.

    Большая часть объёма биржевых торгов приходится именно на голубые фишки. Для торговли акциями голубых фишек брокерами предоставляется кредитное плечо, что позволяет трейдеру увеличить объёмы операций, даже не имея значительных капиталов.

    Акции, именуемые голубыми фишками, обладают устойчивой тенденцией к росту. Однако еще большую динамику роста, а также более высокую доходность, имеют акции «второго эшелона». И тем не менее акции-голубые фишки имеют целый ряд неоспоримых преимуществ.

    Первое их преимущество – высокая ликвидность. Это означает, что акции голубых фишек можно в любой момент торговой сессии легко продать или купить. Не случайно, маржинальные и короткие позиции брокеры разрешают открывать только в голубых фишках.

    Кроме того, в категорию акций голубых фишек обычно входят акции надежных компаний, которые выплачивают дивиденды своим акционерам стабильно и независимо от результатов деятельности компании.

    Компании-эмитенты голубых фишекболее «прозрачны» для инвесторов, поскольку стараются публиковать подробную отчётность, составленную с учетом мировых стандартов и заверенную авторитетными аудиторами.

    Как правило, крупные компании, чьи акции входят в число голубых фишек, дорожат своей репутацией и строго соблюдают права частных инвесторов. Это также выгодно отличает акции голубых фишек от акций «второго эшелона».

    Повышению спроса со стороны инвесторов способствует выпуск части акций компании в свободное обращение (free float). На российском фондовом рынке в среднем обращается меньше половины (порядка 30%) акций компаний (тогда как, к примеру, в США – около 80%). Однако львиная доля объемов свободного оборота приходится на акции голубые фишки – free float компаний «второго эшелона» не превышает, как правило, нескольких процентов.

    Наконец, по акциям-голубым фишкам принято судить о состоянии всего рынка в целом. Так как если они растут в цене, то считается, что будут расти и акции компаний «второго эшелона». А в случае падения цен на акции голубых фишек ожидается соответственно и снижение курса акций менее ликвидных компаний.

    Таким образом, на сегодняшний день на российском фондовом рынке именно акции-голубые фишки являются самыми ликвидными, стабильными и прозрачными для инвесторов. Поэтому вложение в российские голубые фишки является одним из лучших способов долгосрочного инвестирования.

    Инвестиционная компания «Церих Кэпитал Менеджмент» в рамках услуги Доверительное управление предлагает своим клиентам особую инвестиционную стратегию «Голубые фишки», предполагающую инвестиции в высоколиквидные акции крупных российских компаний.

    Вы можете и самостоятельно приобрести акции российских голубых фишек, воспользовавшись брокерскими услугами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»  или «БКС»Через предоставленные Компанией торговые системы QUIK или Z-TRADE вы получаете доступ к фондовым биржам ММВБ и РТС, на которых торгуются акции голубых фишек, и можете совершать операции с ними в режиме реального времени посредством Интернет.

    В этом году правительство пока не ожидает столь же низких результатов — пока прогноз 6,7%.В «Уралсиб Кэпитал» ожидают похожего итога — 6,9%. На рост цен в следующем году будут влиять три фактора, говорит главный экономист компании Алексей Девятов: продовольствие («это временный фактор, но он еще проявит себя в начале года»), индексация тарифов и рост кредитования, который поддерживает потребительский спрос. «Скорее всего, инфляция превысит то, что хочет правительство, но взлета мы не ожидаем», – резюмирует экономист.

    В Deutsche Bank ждут 6%, в НИУ ВШЭ тоже 6%, максимум 6,5%. «Самый больной вопрос – это ситуация на продовольственных рынках», – говорит эксперт центра развития университета Николай Кондрашов. «В 2012 году урожай был не очень хороший, поэтому те целевые ориентиры, которые закладывали МЭР и ЦБ, были существенно превышены, и по итогам 2012 года инфляция будет 6,5%», – объясняет он.

    Эта ситуация может стать основой как для более низкого, так и для более высокого роста. «Если урожай будет хороший, из-за эффекта высокой базы цены просядут, как после продовольственного кризиса в 2010 году. А может быть не очень хороший год, и поскольку к лету запасы будут подходить к концу, рост цен может быть даже выше, чем в этом», – рассуждает Кондрашов. «Этот показатель не дает адекватно прогнозировать инфляцию», – резюмирует эксперт.

    Самый пессимистичный прогноз у Игоря Николаева из ФБК. Цены могут вырасти на 8–9%, считает он. Столь высокий результат эксперт объясняет потенциальной слабостью рубля. «Несмотря на то, как много было сделано, чтобы ослабить доллар и евро, курс остался практически неизменным. По мере ухудшения дел в экономике эта потенциальная слабость будет все больше проявляться, несмотря на программы количественного смягчения и даже высокий уровень цен на нефть», – рассказывает г-н Николаев. Дополнительную опасность он видит в индексации тарифов естественных монополий в июле (так, цены на газ будут проиндексированы на 15%, а ЖКХ — на 10%, что выше прогнозируемого уровня инфляции) и недостаточном уровне конкуренции.

    В прошлом году рост потребительских цен в стране составил с начала января 0,1%, в целом за месяц — 0,5%.

    Как отмечает Росстат, за отчетный период цены на водку выросли на 2,9%, пшеничную муку — на 0,6%, вермишель и макаронные изделия — на 0,3%. Одновременно свинина и куры стали дешевле на 0,2%.

    Прирост цен на плодоовощную продукцию в среднем составил 1,8%, в том числе на капусту — 3,9%, картофель, морковь и репчатый лук — 2,1-2,3%.

    Бензин и дизельное топливо подорожали на 0,1%.

    Напомним, что по итогам 2012 года инфляция в России составила 6,6%. В 2011 году она равнялась 6,1%, показав наименьшее значение с 1991 года. За 2010 год потребительские цены в РФ выросли на 8,8%, в 2009 году — также на 8,8%, в 2008 году инфляция достигала 13,3%.

    Урожай зерна в России в 2013 году может составить 98 миллионов тонн. Это заметно больше прошлогоднего – в 2012 году он снизился до 70,9 миллиона тонн, и даже немногим больше позапрошлогоднего — в 2011 году урожай составил 94,2 миллиона тонн. Столь оптимистичный прогноз дал, а точнее подтвердил, генеральный директор ООО «ПроЗерно», Владимир Петриченко, выступая на круглом столе в Новосибирске.

    Экспорт зерна, по словам Петриченко, составит 22-23 миллиона тонн. В текущем же сельхозгоду (июль 2012 года — июнь 2013 года) он может составить 14,8 миллиона тонн против рекордных 27,15 миллиона тонн в предыдущем сезоне.

    Из общего урожая зерна 58,5 млн тонн придётся на пшеницу, в экспорте же её доля может составить 16-17 млн тонн. Директор «Прозерно» также отметил, что экспортный потенциал по кукурузе может составить 2,7 млн тонн (что будет рекордом для этого злака), по ячменю – 2,5 млн тонн.

    Минсельхоз ранее также сообщал, что задача на текущий год — собрать урожай на уровне 95 миллионов тонн. Кроме того, стало известно, что власти для дополнительной поддержки АПК приняли решение выделить 42 миллиарда рублей (из них 15 миллиардов рублей — для поддержки животноводства), — передаёт «ПРАЙМ».

    Российский зерновой союз в своих прогнозах тоже близок к вышеупомянутым показателям – он «предсказывает» урожай зерна на уровне 90-95 миллионов тонн зерна. Причём аналитики союза не исключают показателей в 100 миллионов тонн в случае благоприятной погоды. Об этом рассказал президент РЗС, Аркадий Злочевский.
    При этом он уточнил, что есть и обратная сторона успеха – падение цен на зерно. В новом сельскохозяйственном сезоне цена составит около 6-6,5 тыс. руб./т.

    По данным Минсельхоза РФ, средняя цена на пшеницу 3 класса в европейской части России составляет 9,97 тыс. руб./т, в азиатской — 9,19 тыс. руб./т.

    Количество ценных бумаг выпуска 23 673 512 900
    Номинальная стоимость одной ценной бумаги 5 руб.
    Объем выпуска 118 367 564 500 руб.
    Биржевой код GAZP
    История акционерного капитала

    20 мая 1993 г. Министерство финансов Российской Федерации зарегистрировало за № МФ73-1п-0204 эмиссию акций РАО «Газпром» в количестве 236 735 129 штук, номинальная стоимость каждой из которых составляла 1000 рублей.

    21 октября 1994 г. Российский фонд федерального имущества в соответствии с Указом Президента № 1705 от 31.12.1992 на основании результатов специализированного чекового аукциона по продаже акций РАО «Газпром», проводившегося с 25.04.1994 по 30.06.1994 в 61 регионе Российской Федерации, произвел дробление акций РАО «Газпром». Дробление было произведено следующим образом: 1 акция номинальной стоимостью в 1000 рублей была раздроблена на 100 акций номинальной стоимостью в 10 рублей.

    19 августа 1998 г. Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 18.02.1998 № 217 «Об особенностях обращения ценных бумаг в связи с изменением нарицательной стоимости российских денежных знаков и масштаба цен», постановлением ФКЦБ России от 20.04.1998 № 6 «О порядке внесения изменений в решение о выпуске ценных бумаг, проспекты эмиссии ценных бумаг, планы приватизации и учредительные документы, связанных с изменением нарицательной стоимости российских денежных знаков и масштаба цен» и решением ФКЦБ России от 17.08.1998 были внесены и зарегистрированы изменения в проспект эмиссии обыкновенных именных бездокументарных акций (№ МФ73-1п-0204 от 20.05.1993), в результате которых номинальная стоимость обыкновенных именных акций составила 0,01 рубля.

    После этого все обыкновенные именные бездокументарные акции ОАО «Газпром» первого выпуска (государственный регистрационный номер МФ73-1п-0204 от 20 мая 1993 года) номинальной стоимостью 0,01 руб. в количестве 23 673 512 900 штук были аннулированы на основании осуществленной 30 декабря 1998 года конвертации в обыкновенные именные бездокументарные акции ОАО «Газпром» второго выпуска номинальной стоимостью 5 руб. в количестве 23 673 512 900 штук.
    С октября прошлого года акции Газпрома уверенно падали в цене доконца июня этого года и снизились с 171 рубля за акцию до 106 рублей, сейчас цена остановилась на отметке идентичной цене 10-ти летней давности, отсюда следует однозначный вывод, догадайтесь сами…

    В первой половине июля Газпром отыграл практически все падения в предыдущем месяце. И бумаги газового концерна из вечных аутсайдеров перешли в лидеры роста. Цена на этом подъеме пробивала все встречавшиеся сопротивления, в том числе и нисходящий тренд со средины марта на отметке в 119 рублей.
    В результате к середине июля акции Газпрома подорожали на 10%. Аналогичный рост наблюдался на рубеже апреля-мая перед самым закрытием реестра. Но сейчас после такого выноса вряд ли можно ожидать дальнейшего подъема. Бумага практически достигла линии внутритрендового сопротивления (120,5), а ее цена реализовала весь технический потенциал перевернутой фигуры «голова-плечи». Этот рост происходит в пределах долгосрочного нисходящего канала еще с осени 2012 года. Его верхняя граница располагается у отметки 128 рублей, что для сегодняшнего Газпрома является слишком высоким уровнем.

    Рубрика: Газпром

    Дело Liberty Reserve

    Дело платежной системы Liberty Reserve ставит под сомнение будущее других систем, в особенности тех, которые используют виртуальные деньги. Теперь у властей США и финансовых регуляторов мира есть прецедент, позволяющий ограничить их деятельность. Об этом сообщает американский Forbes и отмечает, что первой с возможными ограничениями рискует столкнуться система Bitcoin.

    Напомним, вчера стало известно о том, что в системе Liberty Reserve с 2006 года было “отмыто” более $6 млрд. Если верить обвинению, это были денежные потоки от нелегальной и преступной деятельности – торговли похищенными личными данными, наркотиками, оружием и детской порнографией. Она также использовалась для отмывания доходов от всевозможных финансовых пирамид и сетевых махинаций. По данным Deutshe Welle, система проводила по 12 млн. финансовых операций в год на общую сумму более $1,4 млрд. Всего за время существования через систему Liberty Reserve было совершено 55 млн. незаконных транзакций.

    Дело платежной системы Liberty Reserve ставит под сомнение будущее других систем, использующих виртуальные деньги

    Правоохранители установили, что переводы в Liberty осуществлялись не напрямую, а через так называемые обменники, расположенные в основном в России, Нигерии и Вьетнаме – странах со слабым или непрозрачным финансовым регулированием. Система оперировала виртуальными деньгами, а реальную валюту клиенты должны были переводить посторонним обменникам, откуда они также получали деньги. Эта технология позволяла избегать получения какой-либо информации о клиентах через банковские переводы или другие транзакции.

    Украинские корни

    По делу Liberty Reserve арестованы семь человек, которые стояли во главе системы. Отметим, ее основатель – выходец из Украины Артур Будовский. Кроме Будовского арестован также Владимир Кац. Следствие установило, что Будовский основал одноименную компанию в Коста-Рике, откуда и выстраивал систему. Кстати, Будовский подозревается еще и в незаконном получении гражданства этой страны, пишет Guardian. По имеющимся данным, Будовский мог заплатить гражданке Коста-Рики $800 за заключение брака, который дал ему право получить паспорт Коста-Рики.

     

    Так или иначе, создание крупнейшей в мире системы по отмыванию денег и фиктивный брак с целью гражданства — не единственные преступления, вменяемые Будовскому. В 2006 году Будовский и другой участник Liberty Reserve Владимир Кац уже привлекались прокуратурой Манхэттена за перевод денег без лицензии с помощью виртуальной валюты E-Gold. По данным правоохранителей, в общей сложности они перевели около $30 млн., причем комиссия за одну транзакцию могла достигать  $100 тыс.

    Если верить обвинению, с помощью Liberty Reserve отмывались денежные потоки от нелегальной и преступной деятельности – торговли похищенными личными данными, наркотиками, оружием и детской порнографией.
    Впрочем, правительство США заинтересовалось валютой E-Gold еще раньше, в 2003 году, пишет Wired. Департамент юстиции настаивал на том, чтобы система Gold and Silver Reserve, использующая E-Gold, подчинялась тем же правилам, что и системы денежных переводов Western Union и Travelex. Основатель системы Дуглас Джексон утверждал, что эти правила к его детищу неприменимы. Gold and Silver Reserve, строго говоря, не осуществляла переводов, а была именно платежной системой с собственной валютой – самой популярной на тот момент. Это уточнение Джексону не помогло. В 2008 году ему было предъявлено обвинение в осуществлении деятельности, связанной с отмыванием денег.

    Продолжатель дела Джексона Артур Будовский арестован в Испании и ждет экстрадиции в США. Ему грозит около 20 лет лишения свободы. В своем решении закрыть систему Liberty Reserve власти США руководствовались так называемым Патриотическим актом, принятым в 2001 году, после событий 11 сентября. Этот закон дает правительству и полиции широкие полномочия по надзору за гражданами и, помимо прочего, расширяет права ФБР по прослушиванию и электронной слежке. Комментируя события, связанные с Liberty Reserve, департамент юстиции США подчеркнул: “Отмывание денег может существовать в принципе, но оно не останется незамеченным для американской системы правосудия”.
    в испании был арестован основатель libertyreserve, сайт временно заблокирован.

    Будовский, гражданин Коста-Рики украинского происхождения, был под следствием с 2011 года за отмывание денег с использованием Liberty Reserve, компании, которую он создал в Коста-Рике.

    его обвиняют в отмывании денег от торговли наркотиками и в отмывании денег от торговли детской порнографией.

    At the present time are gaining increasing popularity of the PAMM-services or asset management. Let’s look at what they are. Suppose you do not know how to trade the forex market, but want to make large profits from this tool of the market. Then what do you do? Then, you can entrust their money to someone who knows how to sell. But how? It is not a bank transfer to send money to an unknown person? That is for such cases and offer some of the PAMM-service forex brokers. You open an account with this broker and manager choose your means. Usually, online forex broker is a rating of Governors and the percentage of the profit that they will take with you for their work. That is, you choose your manager of the , and put on the account of U.S. $ 1,000. Suppose the manager wants 40% of the profits. After a while, your score was equal to U.S. $ 2,000. We get that the total profit was $ 1,000. Of these, $ 400 takes a manager, and 600 — is for you. Of course, all this is automated and the calculations are completely without your participation. In addition, the manager can not withdraw funds from your account, as a protection from unscrupulous people. Below is a list of the most interesting forex brokers, who have in the arsenal of such service, as PAMM, and that you can invest the money.

    Ингосстах подал в антимонопольную службу (ФАС) заявление о покупке 100% акций страховщика — государственной «Югории».

    ФАС продлила рассмотрение ходатайства на два месяца, поскольку сделка может ограничить конкуренцию,  следует из сообщения ведомства. Аукцион по продаже 100% акций «Югории» назначен на 11 июня. «Югория» принадлежит на 100% Ханты-Мансийскому автономному округу (Югре).

    Правительство округа ранее определило начальную цену госпакета акций страховщика в 5,2 млрд.рублей. «Югория» по итогам 2011г. заняла 14-е место среди российских страховщиков по объему сборов без учета обязательного медстрахования. Премии компании за этот период составили 9,4 млрд.руб., выплаты 5,6 млрд.руб.

    Среди других потенциальных покупателей страховщика на рынке называют систему «Росхосстрах»

    Годовое собрание акционеров «Газпрома» пройдет 29 июня. Совет директоров концерна пока не утвердил рекомендации по дивидендам. Но правление предлагает заплатить 8,97 руб. на акцию, сообщил вчера «Газпром». Если рекомендация будет принята, в сумме концерн заплатит 212,35 млрд руб., в 2,3 раза больше прошлогоднего.

    Менеджеры «Газпрома» предлагают заплатить за 2011 г. рекордные дивиденды — 212 млрд руб. Около 6,5 млрд руб. достанутся «дочкам» самого концерна.

    Совет директоров концерна пока не утвердил рекомендации по дивидендам. Но правление предлагает заплатить 8,97 руб. на акцию, сообщил вчера «Газпром». Если рекомендация будет принята, в сумме концерн заплатит 212,35 млрд руб., в 2,3 раза больше прошлогоднего. Читать запись полностью. »



    19 октября 2010 года премьер-министр РФ Владимир Путин на встрече с лидером КПРФ Геннадием Зюгановым заявил, что в 2011 году инфляция в России планируется на отметке 6,3 процента.

    Выступая в начале февраля 2011 года на инвестфоруме «Россия-2011» и говоря о макроэкономических показателях, глава Минфина Алексей Кудрин подробно остановился на инфляции, которая в последнее время ускоряется. По его словам, инфляция в РФ в первом полугодии 2011 года будет выше прогноза, а во втором полугодии – темп инфляции замедлится.

    20 апреля 2011 года председатель правительства РФ Владимир Путин, вступая с отчетом перед Государственной Думой РФ, проинформировал депутатов, что «в марте-апреле текущего года инфляция уже начала замедляться. Мы ожидаем, что по 2011 году инфляция не превысит 6,5-7,5%. И многое здесь будет зависеть именно от того, насколько эффективно будет использована государственная поддержка АПК» Читать запись полностью. »

    Памм-сервисы или Памм-счета

    В настоящее время все большую популярность набирают памм-сервисы или доверительное управление. Давайте рассмотрим, для чего они предназначены. Предположим, вы не умеете торговать на рынке форекс, но хотите получать большую прибыль от этого инструмента современного рынка. Что же тогда вам делать? Тогда, вы можете доверить свои средства тому, кто умеет торговать. Но как это сделать? Ведь не отправишь же банковским переводом деньги неизвестному человеку? Вот для таких случаев и предлагают
    некоторые форекс брокеры. Вы открываете счет у этого брокера и выбираете управляющего вашими средствами. Обычно на сайте форекс брокера есть рейтинг управляющих и процент прибыли, который они будут с вас брать за свою работу. То есть, вы выбрали управляющего своим памм-счетом, и положили на счет 1000 долларов США. Предположим, управляющий захотел 40% прибыли. Через некоторое время, ваш счет стал равным 2000 долларов США. Получатеся, что общая прибыль составила 1000 долларов. Из них 400 долларов забирает себе управляющий, а 600 — остается вам. Конечно, все это автоматизировано и расчеты происходят абсолютно без вашего участия. К тому же, управляющий не может вывести средства с вашего счета, а это защита от недобросовестных людей. Ниже мы приводим список наиболее интересных форекс-брокеров, в арсенале которых есть такой сервис, как ПАММ, и которые можно вложить деньги.

    EWZ, BRF : la Banque Centrale du Brésil a adouci le ton inflationniste.

    Les pouvoirs monétaires du Brésil ont fait allusion que le cycle de l’augmentation des taux de pourcentage se termine, malgré le fait que les risques économiques du monde augmentent, Reuters communique.

    Dans le sténogramme de la séance du comité de la politique monétaire de la Banque Centrale publiée à la fin de la semaine passée, le groupe de mots le cycle «beaucoup long» utilisé aux séances de la Banque Centrale en avril et juin manque marque l’agence. Читать запись полностью. »

    EWZ, BRF: ЦБ Бразилии смягчил инфляционный тон.

    Монетарные власти Бразилии намекнули, что цикл повышения процентных ставок подходит к концу, несмотря на то, что экономические риски в мире возрастают, сообщает Reuters.

    В стенограмме заседания комитета по монетарной политике ЦБ, опубликованной в конце минувшей недели, отсутствует словосочетание «существенно продолжительный» цикл, использовавшееся на заседаниях ЦБ в апреле и июне, отмечает агентство. Читать запись полностью. »

    Foreign investments may be in different forms. For example, the RF Law «On Foreign Investments» means that foreign investors have the right to invest in Russia by:

    • equity in enterprises established together with legal entities and citizens of Russia and other countries, as well as the acquisition of shares in companies, shares, stocks, bonds and other securities;

    • establishing enterprises entirely owned by foreign investors, as well as branches of foreign legal entities.

    From the point of view of the RF Law «On Currency Regulation and Currency Control» to the foreign exchange transactions involving the movement of capital, among others include:

    • direct investments, ie investments in the authorized capital of the company to recover the income and eligibility for participation in management;

    • portfolio investments ie purchase of securities;

    • the provision and receipt of payment deferral for a period exceeding 180 days on exports and imports of goods and services (trade credit);

    • giving and receiving financial loans for more than 180 days. Читать запись полностью. »

    Les investissements étrangers peuvent être sous différentes formes. Par exemple, la loi RF «sur les investissements étrangers» signifie que les investisseurs étrangers ont le droit d’investir en Russie par:

    • l’équité dans des entreprises établies conjointement avec les entités juridiques et les citoyens de la Russie et d’autres pays, ainsi que l’acquisition d’actions dans des sociétés, les parts, actions, obligations et autres titres;

    • Les entreprises établissant entièrement détenues par des investisseurs étrangers, ainsi que les branches de personnes morales étrangères.

    Du point de vue de la loi RF «Sur le règlement des devises et de contrôle des devises» pour les opérations de change impliquant la circulation des capitaux, entre autres les suivants:

    • Les investissements directs, c.-à-dans le capital autorisé de la société pour récupérer le revenu et d’éligibilité pour la participation à la gestion;

    • Les investissements de portefeuille à savoir l’achat de valeurs mobilières;

    • la fourniture et la réception de report de paiement pour une période excédant 180 jours sur les exportations et les importations de biens et de services (crédit commercial);

    • donner et de recevoir des prêts financiers pour plus de 180 jours. Читать запись полностью. »

    Иностранные инвестиции могут осуществляться в разных формах. Например, Закон РФ «Об иностранных инвестициях» говорит о том, что иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России путем:

    •   долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами России, и других стран, а также приобретения долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг;

    •   создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц.

    С точки зрения Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» к валютным операциям, связанным с движением капитала, в числе прочих относятся:

    •   прямые инвестиции, т. е. вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

    •   портфельные инвестиции, т. е. приобретение ценных бумаг;

    •   предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг (товарный кредит);

    •   предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней.

    Существуют различные методы предотвращения возможных убытков по различным видам инвестиционной деятельности. Портфельные инвестиции могут быть застрахованы от возможных потерь, связанных с изменением цен на акции, облигации с помощью хеджирования. Читать запись полностью. »

    Защита имущественных интересов.

    1) в широком смысле -защита имущественных интересов субъектов инвестиционной деятельности от рисков обесценивания, утраты, уничтожения капиталовложений. Объектами страхования могут быть любые виды долгосрочных и среднесрочных финанс. вложений с целью получения инвестиц.дохода, осуществляемых как иностранными инвесторами, так и инвесторами-резидентами: прямые инвестиции (осн. фонды и др. матер, активы пр-тий, включая землю, здания, оборудование, нефте- и газопроводы, воздушные, водные суда и т.д.); портфельные (фондовые) инвестиции (права участия, акции и др. виды ценных бумаг); ссуды и кредиты; имуществ. права, связ. с лицензированием, междунар. лизингом и др. нематериальными ценностями. В защите инвестиций выделяют три осн. направления: базовое страхование осн. оборотных средств и иных материальных ценностей инвестора от пожаров, взрывов, аварий, разл. рода стихийных бедствий (классические или обычные риски); страхование иностранных инвесторов от матер, потерь, вызванных национализацией, экспроприацией, конфискацией собственности инвестора, революцией, гражданскими беспорядками, любыми военными действиями, контрактов из-за действий гос. органов, ограничением конвертируемости нац. валюты, режима вывоза капитала и прибыли и т.д. (политические риски); страхование инвестиционных кредитов и банковских ссуд от риска невозврата и неплатежеспособности заемщика (коммерческие риски). Читать запись полностью. »

    О платёжной электронной системе Liberty Reserve

    LibertyResrve – это безотзывная платежная система и цифровая валюта. Зарегистрирована и функционирует в Коста-Рике и подчиняется законам этой страны. По уровню устойчивости финансовая и банковская система этой страны является второй в мире после Швейцарии. Коста-Рика не имеет взаимного договора правовой помощи с США, что позволяет платежной системе LibertyReserve позиционироваться в качестве удобного платежного инструмента в интернете.

    Система LibertyReserve проста и привычна в использовании, работа с системой происходит из обычного браузера с традиционным использованием протокола https.

    В системе существует три типа аккаунтов: LR-USD, LR-EUR, LR-GOLD. Читать запись полностью. »

    Фонды прямых инвестиций инвестируют в перспективные отрасли и компании, приобретая значительные, в том числе контрольные, пакеты акций и принимая активное участие в управлении. Российский рынок с приблизительно 4 млрд.дол. средств в фондах прямых инвестиций представляет собой растущий и привлекательный рынок.

    Основная деятельность фондов прямых инвестиций – долгосрочное инвестирование в форме приобретения акций компаний, как уже выпущенных акций (т.е. выкуп у существующих акционеров), так и новых акций (дополнительная эмиссия, средства от которой остаются в компании):

    • Возможна комбинация обоих вариантов в зависимости от потребности компании в финансировании;
    • Возможно т.н. гибридное финансирование (в форме долговых инструментов, конвертируемых в акции, и пр.). Читать запись полностью. »

    ПИФы смешанных инвестиций это гибрид ПИФов акций и ПИФов облигаций, т.е. они состоят из обоих видов ценных бумаг. У таких фондов максимально гибкие стратегии: они могут состоять на 100% из акций во время роста рынка и на 100% из облигаций во время падения рынка. В периоды неопределенности на рынке, когда не ясно, куда рынок двинется завтра, такие фонды — наилучший вариант для вложения капитала.

    Можно выделить два типа ПИФов смешанных инвестиций: «классичекие» и «агрессивные». Классические ПИФы СИ, несмотря на то, что могут действовать точно так же, как ПИФы акций (в смешанном фонде нет ограничений на долю акций), всё же, как правило, рискуют гораздо меньше, разбавляя портфель некоторой долей облигаций, и уступают по доходности ПИФам акций и «агрессивным» ПИФам СИ. Такие фонды стараются оправдывать ожидания своих пайщиков, которые выбирают такие фонды за компромисс средней доходности и среднего, и ни в коем случае не высокого риска. Эти ПИФы подходят тем инвесторам, кто тяжело переносит резкие глубокие провалы агрессивных ПИФов. На иллюстрации смешанные ПИФы обоих типов — агрессивные смешанные Гранат УК Росбанка и Энергокапитал Сбалансированный, классические смешанные Агана Сбалансированный и Тройка Диалог Дружина и один ПИФ акций Тройка Диалог Добрыня Никитич:
    Агрессивные смешанные ПИФы не снижают риск разбавлением акций облигациями, а активно управляют портфелем ПИФа, чтобы получить максимальные результаты — переходят на 100% в акции при росте и увеличивают долю облигаций/наличности в периоды спада. Т.к. и профессиональные управляющие не всегда точно просчитывают/предсказывают движения рынка, эти ПИФы при падении могут оказаться на 100% в акциях и значительно «просесть», т.е. они более рискованные, чем «классические» смешанные ПИФы, которые всегда содержат ощутимую долю облигаций. Но все же из-за большего простора действий для управляющего, именно эти ПИФы последнее время лидируют среди ПИФов, вкладывающих в акции, без узкоспециализированной стратегии. Вот иллюстрация (Гранат и Энергокапитал Сбалансированный — агрессивные смешанные, остальные ПИФы — обычные ПИФы акций).

    На этом сайте участники системы WebMoney Transfer могут получать и выдавать займы Внимание! Сервис не является стороной сделки при выдаче или получении Вами займов и не может гарантировать их возврата. Все действия Вы совершаете от своего имени, принимая все возможные риски на себя.
    Предоставление мгновенных займов участникам системы WebMoney с формальным аттестатом и выше с использованием автомата скорингаРеклама посмотреть все заявки Получить займ Предоставить займ Укажите параметры займа, который хотите получить и мы найдем подходящее предложение: Читать запись полностью. »

    Где можно купить акции ВТБ физ. лицу и частному инвестору? Где можно узнать стоимость акций ВТБ?

    Прежде чем ответить на вопрос: «Где купить акции ВТБ?» нужно уточнить тот момент, а где вообще обращаются акции всевозможных компаний? Ответ: на фондовых биржах. В России это две крупнейшие площадки, на которых происходят торги — РТС и ММВБ.

    Где купить акции ВТБ: биржи, брокеры, цены

    Где купить акции ВТБ? Акции ВТБ обращаются на российских биржах РТС иММВБ, а также на Лондонской фондовой бирже. Для того, чтобы купить акции ВТБ вам нужно открыть счёт у брокера. Сделать это не намного сложнее, чем открыть банковский счет. После того, как вы завели брокерский счёт, через специальную программу Интернет-трейдинга, которую вам предоставит ваш брокер, вы сможете начать заключать сделки. Стоит отметить, что через эту программу можно не только купить акции втб, но и следить за курсом акций ВТБ, посмотреть цены акций ВТБ за любой период времени, а также покупать и продавать любые другие акции. Читать запись полностью. »

    ВТБ 24 (ЗАО)

    Банк ВТБ 24 (закрытое акционерное общество)
    Сокращенное наименование ВТБ 24 (ЗАО)
    президент-председатель правления Задорнов Михаил Михайлович
    Адрес Россия, 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 35
    Телефон 8 (800) 100-24-24, (495) 777-24-24
    Факс (495) 980-46-66
    E-mail info@vtb24.ru
    Сайт www.vtb24.ru

    Банк ВТБ 24 — один из крупнейших участников российского рынка банковских услуг, специализирующийся на обслуживании физических лиц, индивидуальных предпринимателей и предприятий малого бизнеса. Банк предлагает клиентам основные услуги, принятые в международной финансовой практике. В числе предоставляемых услуг: выпуск банковских карт, ипотечное и потребительское кредитование, автокредитование, услуги дистанционного управления счетами, кредитные карты с льготным периодом, срочные вклады, аренда сейфовых ячеек, денежные переводы. Читать запись полностью. »

    Как можно купить-продать акции ОАО «Газпром»?

    alt

    Акции — это имущество, которым акционер вправе распорядиться по своему усмотрению. Он может продать акции любому физическому или юридическому лицу, пожелавшему их приобрести по взаимовыгодной договорной цене.

    Покупка совершается на основании договора купли-продажи, оформленного в соответствии с действующим законодательством, с последующей перерегистрацией прав собственности в депозитарии (у реестродержателя) по месту нахождения счета владельца акций.

    Акции «Газпрома» можно купить или продать при помощи профессионального участника рынка ценных бумаг. Как правило, такие услуги предоставляют инвестиционные компании и коммерческие банки. Также акции компании можно приобрести или продать в отделениях «Газпромбанк»(Открытое акционерное общество). Читать запись полностью. »

    ОАО «Газпром» — одна из крупнейших энергетических компаний в мире. Основными направлениями ее деятельности являются геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация углеводородов, а также производство и сбыт электрической и тепловой энергии. ОАО «Газпром» видит свою миссию в надежном, эффективном и сбалансированном обеспечении потребителей природным газом, другими видами энергоресурсов и продуктов их переработки.

    По международным стандартам PRMS доказанные и вероятные запасы углеводородов Группы «Газпром» оценены в 28,7 млрд т у. т., их стоимость — в 269,6 млрд долларов. Читать запись полностью. »

    21 декабря 2006 года Наблюдательный совет Сбербанка принял решение о выпуске обыкновенных именных бездокументарных акций в количестве 3 500 000 штук (35% от количества объявленных акций) и номинальной стоимостью 3 000 рублей. По итогам размещения акций уставный капитал достигнет 70,5 млрд. рублей и будет состоять из 22,5 млн. штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 3000 рублей и 50 млн. штук привилегированных акций номинальной стоимостью 60 рублей.
    Сбербанк, несомненно, – очень привлекательный объект для инвестирования. И, кстати говоря, приобрести акции Сбербанка могут себе позволить не только крупные игроки на бирже, но и рядовые граждане. Читать запись полностью. »